比亚迪
002594.SZ
价格与指标（日线）
📉 趋势速览 📝 人工
分析日期：2025-12-03最新人工分析；根据K线图日线分析当前处于【下跌】趋势，所处阶段为下跌初期，趋势强度为弱势。
关键支撑位
86.00
关键压力位
105.00
⚠️ 分析失效条件
- 若收盘价有效跌破 86.00，当前分析失效，股价可能进入新的下行区间，需重新评估。
- 若收盘价有效突破 105.00，当前分析失效，股价可能进入新的上行区间，需重新评估。
💎 中长线策略
建仓区间
85-100
目标价位
120
持有周期
1
止损策略
暂未设置
未来股价在公司核心竞争力的驱动下，推动业绩不断上升，有希望维持在120元以上。坚实的基本面可以越跌越买，但需要注意总仓位。
💰 基本面估值 📝 人工 🤖 自动
影响力
核心锚定
估值是该股票的主要定价因素，股价长期围绕估值波动
方法论/评判标准
维度涵盖盈利可预测性、行业周期性、题材/情绪占比、估值与盈利链路匹配度。
当前判断依据：
财务稳健（ROE > 10%, 负债率 < 60%），盈利预测性高，历史估值分位具有强参考意义。
参考注意：
一次性损益干扰
汽车行业竞争加剧，更多的优惠活动导致净利润短期甚至中期大幅下滑，影响到PE和PE-TTM不准确，估值水平上升，估值准确度下降。
📊 估值指标
数据范围：2022-11-22 ~ 2025-12-31（756个交易日）
PE(TTM)
分位44%
23.23
均值 25.12｜16.95 - 44.36
PB
分位8%
4.05
均值 5.36｜3.53 - 9.32
PS
分位20%
1.15
均值 1.38｜0.98 - 2.56
股息率
分位89%
1.06
均值 0.73｜0.35 - 1.16
综合估值：便宜
（均衡，置信度 100%）
总分 1.75
权重与贡献：
PE(TTM) 分位44% 分数0 权重25% 贡献0；PB 分位8% 分数3 权重25% 贡献0.75；PS 分位20% 分数2 权重25% 贡献0.5；股息率 分位89% 分数2 权重25% 贡献0.5
财务体检（最近5年） 🤖 自动
16%
待改善
- 营收同比 52.7%
- ROE 24.8%
- 资产负债率 74.6%
评分规则：增长、盈利、杠杆、稳定四维度均分取平均，再乘稳定性系数（高波动下调）；大幅下滑事件扣分，预警基于最近4个季度。
年度概览
| 期间 | 营收同比 | 净利润（扣非） | 净利同比 | ROE | 净利率 | 毛利率 | 资产负债率 | 流动比率 | 速动比率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 52.7% | 369.83 亿 | 34.0% | 24.8% | 5.4% | 19.4% | 74.6% | 0.70 | 0.50 |
| 2023年 | 15.1% | 284.62 亿 | 80.7% | 24.0% | 5.2% | 20.2% | 77.9% | 0.70 | 0.50 |
| 2022年 | 120.4% | 156.38 亿 | 445.9% | 16.1% | 4.2% | 17.0% | 75.4% | 0.70 | 0.50 |
| 2021年 | 37.6% | 12.55 亿 | -28.1% | 4.0% | 1.8% | 13.0% | 64.8% | 1.00 | 0.70 |
季度跟踪
| 期间 | 营收同比 | 净利润（扣非） | 净利同比 | ROE | 净利率 | 毛利率 | 资产负债率 | 流动比率 | 速动比率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 Q3 | -3.1% | 68.91 亿 | -7.5% | 10.8% | 4.3% | 17.9% | 71.4% | 0.90 | 0.60 |
| 2025 Q2 | 14.0% | 54.28 亿 | 13.8% | 7.4% | 4.3% | 18.0% | 71.1% | 0.80 | 0.50 |
| 2025 Q1 | 36.3% | 81.72 亿 | 100.4% | 4.4% | 5.5% | 20.1% | 70.7% | 0.80 | 0.50 |
| 2024 Q4 | 52.7% | 369.83 亿 | 34.0% | 24.8% | 5.4% | 19.4% | 74.6% | 0.70 | 0.50 |
| 2024 Q3 | 24.0% | 108.77 亿 | 18.1% | 17.2% | 5.2% | 20.8% | 77.9% | 0.70 | 0.50 |
| 2024 Q2 | 25.9% | 85.63 亿 | 24.4% | 9.7% | 4.7% | 20.0% | 77.5% | 0.70 | 0.40 |
| 2024 Q1 | 4.0% | 37.52 亿 | 10.6% | 3.2% | 3.8% | 21.9% | 77.1% | 0.70 | 0.40 |
| 2023 Q4 | 15.1% | 284.62 亿 | 80.7% | 24.0% | 5.2% | 20.2% | 77.9% | 0.70 | 0.50 |
📊 股价与估值关系分析 📝 人工 🤖 自动
⚪ 估值合理
持仓待涨
公司基本面稳健，估值处于合理区间。虽然短期缺乏明显催化剂，但长期投资价值仍在。建议维持现有仓位，关注业绩兑现情况和估值变化。
📈 量化分析
3年区间位置
处于3年中间位置
中位回调区
距高点 -28.9%
股价从周期高点回撤15%-30%，进入中等调整区间。如果是牛市回调，可能是较好的加仓时机；如果是趋势反转，可能还有下跌空间。需结合基本面判断。
建议：分批操作，观察趋势
强势上涨
距低点 +84.5%
股价从低点上涨50%-100%，已翻倍或接近翻倍。市场情绪偏乐观，但需警惕获利盘回吐压力。短线可能有惯性上涨，但风险收益比已不理想。
建议：逐步止盈，锁定利润
估值中等偏低
PE分位 44%
估值处于历史中等偏低水平，既不便宜也不贵。可以考虑小仓位参与，等待更好机会。
📋 综合观点
🤖 自动
📝 估值人工
谨慎对待
量化评分 -1.4 (价格偏高 -0.5 + 估值极高 -2.0 + 利润波动惩罚 -1.0)
股价处于高位或估值偏高，风险收益比不佳。 注意：最近4个季度净利润波动剧烈，估值参考价值下降。
操作建议：观望或减仓
趋势与波动归因 📝 人工 🤖 自动
对标：沪深300
汽车
乘用车
| 周期 | 个股 | 沪深300 | 汽车 | 乘用车 | α(vs指数) | α(vs板块) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5日 | — | 0.41% | — | — | — | — |
| 20日 | — | 0.45% | — | — | — | — |
| 60日 | 2.68% | 4.42% | 7.61% | 1.60% | -1.74% | +1.08% |
| 年初至今 | — | 0.19% | — | — | — | — |
| 半年 | -10.92% | 4.49% | 6.85% | -10.61% | -15.41% | -0.31% |
| 1年 | -14.88% | 19.75% | 30.67% | -7.67% | -34.63% | -7.21% |
| 2年 | 67.24% | 41.37% | 132.19% | 55.02% | +25.87% | +12.22% |
| 3年 | 6.98% | 12.51% | 112.47% | 35.19% | -5.53% | -28.21% |
5年业绩与板块对比
| 指标（%） | 对比 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 均值 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营收增长 | 个股 | 29.0 | 42.0 | 96.2 | 38.0 | 22.6 | 45.6 |
| L1 | 9.9 | 14.8 | 10.6 | 23.0 | 8.3 | 13.3 | |
| 净利增长 | 个股 | 34.0 | 80.7 | 445.9 | -28.1 | 162.3 | 139.0 |
| L1 | -16.4 | 1.4 | -32.2 | -20.6 | -214.9 | -56.5 | |
| ROE | 个股 | 24.8 | 24.1 | 16.1 | 4.0 | 7.5 | 15.3 |
| L1 | -3.7 | 4.1 | 4.2 | 6.4 | 5.4 | 3.3 | |
| 毛利率 | 个股 | 19.4 | 20.2 | 17.0 | 13.0 | 19.4 | 17.8 |
| L1 | 17.5 | 20.6 | 20.0 | 21.2 | 23.1 | 20.5 | |
| 资产负债率 | 个股 | 74.6 | 77.9 | 75.4 | 64.8 | 67.9 | 72.1 |
| L1 | 44.7 | 44.4 | 44.5 | 44.0 | 44.6 | 44.4 |
| 指标（%） | 对比 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 均值 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营收增长 | 个股 | 29.0 | 42.0 | 96.2 | 38.0 | 22.6 | 45.6 |
| L2 | 31.1 | 17.3 | 32.6 | 29.1 | -14.7 | 19.1 | |
| 净利增长 | 个股 | 34.0 | 80.7 | 445.9 | -28.1 | 162.3 | 139.0 |
| L2 | 26.1 | 17.6 | -121.0 | 19.3 | -1,237.5 | -259.1 | |
| ROE | 个股 | 24.8 | 24.1 | 16.1 | 4.0 | 7.5 | 15.3 |
| L2 | -1.9 | -6.1 | -10.5 | -2.2 | -3.9 | -4.9 | |
| 毛利率 | 个股 | 19.4 | 20.2 | 17.0 | 13.0 | 19.4 | 17.8 |
| L2 | 10.9 | 10.4 | 10.5 | 10.2 | 7.6 | 9.9 | |
| 资产负债率 | 个股 | 74.6 | 77.9 | 75.4 | 64.8 | 67.9 | 72.1 |
| L2 | 64.6 | 66.6 | 64.1 | 61.5 | 62.9 | 63.9 |
• 营收增速领先行业 +26.5%
• ROE领先行业 +20.2%
• 毛利率高于行业 +7.9%
• 业绩波动较大
事件动态
2条记录
比亚迪发布10 月产销。公司10 月整体销量44.2 万辆，同比-12.1%，环比+11.5%，乘用车销量43.7 万辆，同比-12.7%，环比+11.1%。
10 月销量环比持续增长，同比略有下滑，出海销量同环比增长。公司10 月整体销量44.2万辆，同比-12.1%，环比+11.5%，乘用车销量43.7 万辆，同比-12.7%，环比+11.1%。
分品牌来看，10 月海洋王朝销量环比改善，10 月海洋王朝/方程豹/腾势销量分别为39.5/3.1/1.0 万辆，同比分别-18.3%/+415.3%/-6.0%，环比分别+11.0%/+28.7%/-18.3%，10 月仰望销量654 辆，同比大幅提升。出海销量同环比增长较快，10 月出口销量8.4 万辆，同比+167.8%，环比+17.9%。2025 年1-10 月公司累计销量370.2 万辆，同比+13.9%，出海累计销量77.8 万辆，同比+136.4%。
花旗：对比亚迪开启90日正面催化观察，目标价174港元
花旗发表报告，对比亚迪开启90日正面催化观察，因为其2026财政年度的净利润组合与比亚迪国内新能源汽车销售的关联应该较小，可能从过去超过50%减至仅占13%。此外，该行相信市场对于比亚迪国内新能源汽车业务明年首季表现的预期已经见底，随着明年首季国内新车型周期的来临，连续去库存带来的风险回报再次显著。该行维持比亚迪为行业首选，评级“买入”，目标价174港元。
时间轴
-
支撑：86；压力：105
-
比亚迪发布10 月产销。公司10 月整体销量44.2 万辆，同比-12.1%，环比+11.5%，乘用车销量43.7 万辆，同比-12.7%，环比+11.1%。
-
支撑：—；压力：—
-
状态从 切换到 草稿
-
状态：auto-draft → publish分析发布
-
状态：new → auto-draft
-
花旗：对比亚迪开启90日正面催化观察，目标价174港元