迈瑞医疗 (300760.SZ) 趋势、估值和交易策略分析

迈瑞医疗 300760.SZ  
风险：medium

价格与指标（日线）

📉 趋势速览 📝 人工

分析日期：2025-12-24

最新人工分析；根据K线图日线分析当前处于【下跌】趋势，所处阶段为主跌浪，趋势强度为弱势。

关键支撑位 160.00
关键压力位 210.00
⚠️ 分析失效条件
  • 若收盘价有效跌破 160.00，当前分析失效，股价可能进入新的下行区间，需重新评估。
  • 若收盘价有效突破 210.00，当前分析失效，股价可能进入新的上行区间，需重新评估。
💎 中长线策略
核心逻辑

耐心等待行业周期反转

🎯 建仓区间 150-160
📈 目标价位 300
⏱️ 持有周期 长线
🛑 止损策略 不设止损（越跌越买，控制好总仓位）

当前股价已经大幅下跌，对应净利润也大幅下滑，仅少量仓位博业绩复苏，当前估值水平只能算相对合理，不算低估。

💰 基本面估值 📝 人工 🤖 自动

🎯 影响力 核心锚定 估值是该股票的主要定价因素，股价长期围绕估值波动
💡 方法论/评判标准

维度涵盖盈利可预测性、行业周期性、题材/情绪占比、估值与盈利链路匹配度。

当前判断依据： 财务稳健（ROE > 10%, 负债率 < 60%），盈利预测性高，历史估值分位具有强参考意义。
⚠️ 参考注意： 盈利波动大
连接两个季度净利润同比大幅下降，营收4个季度有三个为负增长，PE-TTM，PE估值参考价值有限，重点参考股息率和PB。
📊 估值指标 数据范围：2022-11-15 ~ 2025-12-24（756个交易日）
PE(TTM) 分位56%
27.93
均值 27.15｜20.71 - 32.8
PB 分位3%
6.38
均值 8.84｜6.21 - 11.72
PS 分位2%
6.54
均值 9.01｜6.37 - 12.19
股息率 分位94%
3.64
均值 3.1｜1.17 - 3.96
综合估值：便宜 （均衡，置信度 100%） 总分 2.25
权重与贡献： PE(TTM) 分位56% 分数0 权重25% 贡献0；PB 分位3% 分数3 权重25% 贡献0.75；PS 分位2% 分数3 权重25% 贡献0.75；股息率 分位94% 分数3 权重25% 贡献0.75

财务体检（最近5年） 🤖 自动

仅展示最近4个季度的预警
⚠️ 2025 Q3 净利润同比大幅下滑 -28.8%
⚠️ 2025 Q2 营收同比大幅下滑 -23.8%
57%
中性
  • 营收同比 -5.1%
  • ROE 33.9%
  • 资产负债率 28.0%
评分规则：增长、盈利、杠杆、稳定四维度均分取平均，再乘稳定性系数（高波动下调）；大幅下滑事件扣分，预警基于最近4个季度。
年度概览
期间 营收同比 净利润（扣非） 净利同比 ROE 净利率 毛利率 资产负债率 流动比率 速动比率
2024年 -5.1% 114.42 亿 0.7% 33.9% 32.0% 63.1% 28.0% 2.50 2.00
2023年 7.9% 114.34 亿 20.6% 35.6% 33.1% 66.2% 30.4% 2.70 2.30
2022年 20.3% 95.25 亿 20.1% 32.6% 31.7% 64.2% 31.5% 2.60 2.30
2021年 18.5% 78.50 亿 20.2% 31.9% 31.7% 65.0% 29.2% 2.50 2.10
2020年 18.8% 65.40 亿 42.2% 31.8% 31.7% 65.0% 30.1% 2.60 2.20
季度跟踪
期间 营收同比 净利润（扣非） 净利同比 ROE 净利率 毛利率 资产负债率 流动比率 速动比率
2025 Q3 1.5% 25.13 亿 -28.8% 20.1% 30.2% 62.0% 25.3% 2.50 2.10
2025 Q2 -23.8% 24.19 亿 -33.0% 13.5% 31.3% 61.7% 25.1% 2.60 2.10
2025 Q1 -12.1% 25.31 亿 -16.8% 7.1% 32.7% 62.5% 25.4% 2.50 2.10
2024 Q4 -5.1% 114.42 亿 0.7% 33.9% 32.0% 63.1% 28.0% 2.50 2.00
2024 Q3 1.4% 30.57 亿 8.2% 30.3% 36.3% 64.9% 27.1% 2.30 1.90
2024 Q2 10.3% 43.43 亿 17.4% 21.0% 36.9% 66.3% 28.0% 2.30 2.00
2024 Q1 12.1% 30.37 亿 22.9% 9.1% 33.7% 66.0% 28.3% 2.70 2.30
2023 Q4 7.9% 114.34 亿 20.6% 35.6% 33.1% 66.2% 30.4% 2.70 2.30

📊 股价与估值关系分析 📝 人工 🤖 自动

📈 量化分析
3年区间位置 处于3年底部区域
低点 4% 高点
熊市调整区 距高点 -42.8%

股价从周期高点下跌30%-50%，已进入熊市区域。多数追高资金被套，市场情绪转向悲观。对于基本面良好的公司，可以开始关注左侧布局机会。

建议：开始关注，分批建仓
3年最高：¥346.49 当前价：¥198.13
底部区域 距低点 +3.3%

股价接近3年周期低点，距低点涨幅不足10%。如果基本面未恶化，当前可能处于底部区域，具有较高的安全边际。但需确认是否为"价值陷阱"。

建议：深入研究，逢低布局
3年最低：¥191.78 当前价：¥198.13
估值中等偏高 PE分位 56%

估值处于历史中等偏高水平，安全边际有限。不建议新建仓，持有者可考虑逢高减仓。

📋 综合观点 🤖 自动 💎 财报 A
积极买入
量化评分 1.8 (价格超跌 2.0 + 估值极低 3.0 + 利润波动惩罚 -1.0)

股价大幅下跌且估值处于历史低位，具备较好的安全边际。 注意：最近4个季度净利润波动剧烈，估值参考价值下降。

操作建议：分批建仓或加仓

趋势与波动归因 📝 人工 🤖 自动

对标：沪深300 医药生物 医疗器械 医疗设备
周期 个股 沪深300 医药生物 医疗器械 医疗设备 α(vs指数) α(vs板块)
5日 1.70% 3.04% 0.90% 0.65% 0.52% -1.34% +1.05%
20日 2.66% 4.18% 1.58% 0.26% 0.75% -1.52% +2.40%
60日 -19.13% 0.88% -3.85% -6.64% -8.89% -20.01% -12.49%
年初至今 -19.37% 21.30% 28.79% 11.81% 3.69% -40.67% -31.18%
半年 -12.58% 18.16% 15.59% 8.06% 2.43% -30.74% -20.64%
1年 -21.23% 18.46% 21.93% 5.95% -0.34% -39.69% -27.18%
2年 -28.80% 36.53% 25.95% 11.45% -5.01% -65.33% -40.25%
3年 -35.68% 22.73% 31.34% 7.38% -7.37% -58.41% -43.06%
归因结论与多周期超额收益
周期 个股收益 超额(指数) 超额(L1) 超额(L2) 超额(L3)
半年 -12.58% -30.74% -28.17% -20.64% -15.01%
1年 -21.23% -39.69% -43.16% -27.18% -20.89%
2年 -28.80% -65.33% -54.75% -40.25% -23.79%
3年 -35.68% -58.41% -67.02% -43.06% -28.31%
跑输板块 需警惕，找原因 🤖
同行业都在涨，但这只股票涨得少；行业跌时，它跌得更多。说明市场对其信心不足。
高弹性品种 高风险高收益 🤖
板块涨1%它可能涨1.5-2%，但跌的时候也会跌更多。适合激进投资者博弹性。
等待轮动 投机性机会 🤖
所属板块之前没涨，市场热点可能轮动到这里。属于"补涨逻辑"，但轮动是否发生不确定。
📊 5年业绩与板块对比
指标（%） 对比 2024 2023 2022 2021 2020 均值
营收增长 个股 5.1 15.0 20.2 20.2 27.0 17.5
L1 11.5 102.9 26.9 557.8 91.0 158.0
净利增长 个股 0.7 20.6 20.1 20.2 42.2 20.8
L1 -44.9 -36.4 -36.3 -6.8 72.8 -10.4
ROE 个股 33.9 35.6 32.6 31.9 31.8 33.1
L1 6.0 3.3 5.2 8.6 9.6 6.5
毛利率 个股 63.1 66.2 64.2 65.0 65.0 64.7
L1 47.4 48.7 49.3 51.6 52.1 49.8
资产负债率 个股 28.0 30.4 31.6 29.2 30.1 29.9
L1 34.3 33.4 33.9 33.7 34.2 33.9
指标（%） 对比 2024 2023 2022 2021 2020 均值
营收增长 个股 5.1 15.0 20.2 20.2 27.0 17.5
L2 0.1 -5.3 23.5 29.9 78.2 25.3
净利增长 个股 0.7 20.6 20.1 20.2 42.2 20.8
L2 -27.7 -44.8 0.3 -3.0 279.2 40.8
ROE 个股 33.9 35.6 32.6 31.9 31.8 33.1
L2 -0.1 11.1 13.6 17.3 26.5 13.7
毛利率 个股 63.1 66.2 64.2 65.0 65.0 64.7
L2 50.9 51.8 52.1 55.4 57.6 53.6
资产负债率 个股 28.0 30.4 31.6 29.2 30.1 29.9
L2 28.4 27.3 29.3 30.1 31.5 29.3
指标（%） 对比 2024 2023 2022 2021 2020 均值
营收增长 个股 5.1 15.0 20.2 20.2 27.0 17.5
L3 -2.1 10.5 38.4 15.6 43.2 21.1
净利增长 个股 0.7 20.6 20.1 20.2 42.2 20.8
L3 -23.2 17.1 36.3 47.7 151.5 45.9
ROE 个股 33.9 35.6 32.6 31.9 31.8 33.1
L3 5.2 8.2 13.9 15.2 20.7 12.6
毛利率 个股 63.1 66.2 64.2 65.0 65.0 64.7
L3 51.4 53.1 51.7 52.9 54.3 52.7
资产负债率 个股 28.0 30.4 31.6 29.2 30.1 29.9
L3 26.4 23.8 25.8 28.6 30.4 27.0
• 营收增速落后行业 -7.8% • ROE领先行业 +19.5% • 毛利率高于行业 +11.1% • 业绩稳定，波动性低

时间轴

  1. 支撑/压力更新
    支撑：160；压力：210
  2. 支撑/压力更新
    支撑：—；压力：—
  3. 更新
    状态从 切换到 草稿
  4. 研报发布
    状态：auto-draft → publish
    分析发布
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