贵州茅台
600519.SH
价格与指标（日线）
📊 趋势速览 📝 人工
分析日期：2025-12-24最新人工分析；根据K线图日线分析当前处于【震荡】趋势，所处阶段为中长期区间震荡，趋势强度为弱势。
关键支撑位
1,350.00
关键压力位
1,600.00
⚠️ 分析失效条件
- 若收盘价有效跌破 1,350.00，当前分析失效，股价可能进入新的下行区间，需重新评估。
- 若收盘价有效突破 1,600.00，当前分析失效，股价可能进入新的上行区间，需重新评估。
💎 中长线策略
核心逻辑
白酒行业周期调整完成以后，跑赢通胀周期。目前拿股息的投资策略远不如中国移动和部分银行股更香。
建仓区间
1350-1400
目标价位
1600
持有周期
长线
止损策略
不设止损（越跌越买，控制好总仓位）（短期内资金炒作的概率不高）
💰 基本面估值 📝 人工 🤖 自动
影响力
核心锚定
估值是该股票的主要定价因素，股价长期围绕估值波动
方法论/评判标准
维度涵盖盈利可预测性、行业周期性、题材/情绪占比、估值与盈利链路匹配度。
当前判断依据：
财务稳健（ROE > 10%, 负债率 < 60%），盈利预测性高，历史估值分位具有强参考意义。
参考注意：
当前白酒行业处于下行期，行业远未触底，估值持续承压，但茅台酒的溢价最明显，未来可能承受的压力会更大。
📊 估值指标
数据范围：2022-11-18 ~ 2025-12-31（756个交易日）
PE(TTM)
分位0%
19.16
均值 23.47｜19.16 - 30.79
PB
分位15%
7.6
均值 8.65｜6.82 - 11.31
PS
分位0%
10.09
均值 12.71｜10.09 - 17.66
股息率
分位100%
3.99
均值 3.29｜2.53 - 3.99
综合估值：便宜
（均衡，置信度 100%）
总分 2.75
权重与贡献：
PE(TTM) 分位0% 分数3 权重25% 贡献0.75；PB 分位15% 分数2 权重25% 贡献0.5；PS 分位0% 分数3 权重25% 贡献0.75；股息率 分位100% 分数3 权重25% 贡献0.75
财务体检（最近5年） 🤖 自动
65%
良好
- 营收同比 12.8%
- ROE 38.4%
- 资产负债率 19.0%
评分规则：增长、盈利、杠杆、稳定四维度均分取平均，再乘稳定性系数（高波动下调）；大幅下滑事件扣分，预警基于最近4个季度。
年度概览
| 期间 | 营收同比 | 净利润（扣非） | 净利同比 | ROE | 净利率 | 毛利率 | 资产负债率 | 流动比率 | 速动比率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 12.8% | 862.41 亿 | 15.4% | 38.4% | 52.3% | 91.9% | 19.0% | 4.50 | 3.50 |
| 2023年 | 20.3% | 747.53 亿 | 19.2% | 36.2% | 52.5% | 92.0% | 18.0% | 4.60 | 3.70 |
| 2022年 | 17.1% | 627.92 亿 | 19.6% | 32.4% | 52.7% | 91.9% | 19.4% | 4.40 | 3.60 |
| 2021年 | 13.9% | 525.81 亿 | 12.3% | 29.9% | 52.5% | 91.5% | 22.8% | 3.80 | 3.20 |
季度跟踪
| 期间 | 营收同比 | 净利润（扣非） | 净利同比 | ROE | 净利率 | 毛利率 | 资产负债率 | 流动比率 | 速动比率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 Q3 | 0.6% | 192.90 亿 | 6.2% | 26.4% | 52.1% | 91.3% | 12.8% | 6.60 | 5.20 |
| 2025 Q2 | 7.3% | 185.40 亿 | 8.9% | 19.2% | 52.6% | 91.3% | 14.8% | 5.70 | 4.40 |
| 2025 Q1 | 10.5% | 268.50 亿 | 11.6% | 10.9% | 54.9% | 92.0% | 14.1% | 6.10 | 4.80 |
| 2024 Q4 | 12.8% | 862.41 亿 | 15.4% | 38.4% | 52.3% | 91.9% | 19.0% | 4.50 | 3.50 |
| 2024 Q3 | 15.3% | 191.09 亿 | 15.0% | 26.8% | 52.2% | 91.5% | 13.6% | 6.20 | 4.90 |
| 2024 Q2 | 17.3% | 176.19 亿 | 15.9% | 19.2% | 52.7% | 91.8% | 18.3% | 4.60 | 3.60 |
| 2024 Q1 | 18.1% | 240.52 亿 | 15.7% | 10.6% | 54.4% | 92.6% | 13.0% | 6.50 | 5.20 |
| 2023 Q4 | 20.3% | 747.53 亿 | 19.2% | 36.2% | 52.5% | 92.0% | 18.0% | 4.60 | 3.70 |
📊 股价与估值关系分析 📝 人工 🤖 自动
📈 量化分析
3年区间位置
偏低位置运行
中位回调区
距高点 -25.3%
股价从周期高点回撤15%-30%，进入中等调整区间。如果是牛市回调，可能是较好的加仓时机；如果是趋势反转，可能还有下跌空间。需结合基本面判断。
建议：分批操作，观察趋势
上涨初期
距低点 +14.5%
股价从低点反弹10%-30%，可能处于新一轮上涨的初期阶段。如果成交量配合且基本面改善，上涨趋势有望延续。
建议：确认趋势，分批买入
历史极低估值
PE分位 0%
当前估值处于3年历史最低10%区间，市场极度悲观。历史上这种估值水平往往对应着较好的长期买点。
📋 综合观点
🤖 自动
逢低布局
量化评分 0.8 (价格偏低 0.5 + 估值极低 3.0 + 利润波动惩罚 -1.0)
股价或估值处于相对低位，具有一定的投资机会。 注意：最近4个季度净利润波动剧烈，估值参考价值下降。
操作建议：关注并逢低买入
趋势与波动归因 📝 人工 🤖 自动
对标：沪深300
食品饮料
白酒Ⅱ
白酒Ⅲ
| 周期 | 个股 | 沪深300 | 食品饮料 | 白酒Ⅱ | 白酒Ⅲ | α(vs指数) | α(vs板块) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 5日 | — | -0.53% | — | — | — | — | — |
| 20日 | -3.15% | 5.64% | -1.12% | -2.63% | -2.63% | -8.79% | -0.52% |
| 60日 | -5.35% | 5.25% | -5.13% | -8.57% | -8.57% | -10.60% | +3.22% |
| 年初至今 | — | 0.71% | — | — | — | — | — |
| 半年 | -4.56% | 16.30% | -0.43% | -4.33% | -4.33% | -20.86% | -0.23% |
| 1年 | -2.49% | 26.07% | 2.32% | -5.66% | -5.66% | -28.56% | +3.17% |
| 2年 | -12.68% | 42.41% | 2.44% | -13.62% | -13.62% | -55.09% | +0.94% |
| 3年 | -14.61% | 22.04% | -11.93% | -23.93% | -23.93% | -36.65% | +9.32% |
5年业绩与板块对比
| 指标（%） | 对比 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 均值 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营收增长 | 个股 | 15.7 | 19.0 | 16.9 | 11.9 | 11.1 | 14.9 |
| L1 | 1.3 | 17.3 | 11.6 | 22.0 | 2.6 | 11.0 | |
| 净利增长 | 个股 | 15.4 | 19.2 | 19.6 | 12.3 | 13.3 | 16.0 |
| L1 | -33.4 | -9.0 | -120.7 | -44.6 | -51.2 | -51.8 | |
| ROE | 个股 | 38.4 | 36.2 | 32.4 | 29.9 | 31.4 | 33.7 |
| L1 | 6.2 | 16.0 | -13.4 | 6.6 | 12.4 | 5.6 | |
| 毛利率 | 个股 | 91.9 | 92.0 | 91.9 | 91.5 | 91.4 | 91.7 |
| L1 | 34.6 | 34.2 | 33.2 | 34.7 | 36.5 | 34.6 | |
| 资产负债率 | 个股 | 19.0 | 18.0 | 19.4 | 22.8 | 21.4 | 20.1 |
| L1 | 37.2 | 36.0 | 37.8 | 35.6 | 35.0 | 36.3 |
| 指标（%） | 对比 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 均值 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营收增长 | 个股 | 15.7 | 19.0 | 16.9 | 11.9 | 11.1 | 14.9 |
| L2 | -5.1 | 17.1 | 16.2 | 58.5 | -2.2 | 16.9 | |
| 净利增长 | 个股 | 15.4 | 19.2 | 19.6 | 12.3 | 13.3 | 16.0 |
| L2 | -55.7 | 14.1 | -17.4 | 40.7 | -14.4 | -6.5 | |
| ROE | 个股 | 38.4 | 36.2 | 32.4 | 29.9 | 31.4 | 33.7 |
| L2 | 13.8 | 18.1 | 18.6 | 18.8 | 17.8 | 17.4 | |
| 毛利率 | 个股 | 91.9 | 92.0 | 91.9 | 91.5 | 91.4 | 91.7 |
| L2 | 68.1 | 69.8 | 68.6 | 68.1 | 66.9 | 68.3 | |
| 资产负债率 | 个股 | 19.0 | 18.0 | 19.4 | 22.8 | 21.4 | 20.1 |
| L2 | 34.9 | 34.7 | 35.9 | 37.3 | 34.1 | 35.4 |
| 指标（%） | 对比 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 均值 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营收增长 | 个股 | 15.7 | 19.0 | 16.9 | 11.9 | 11.1 | 14.9 |
| L3 | -5.1 | 17.1 | 16.2 | 58.5 | -2.2 | 16.9 | |
| 净利增长 | 个股 | 15.4 | 19.2 | 19.6 | 12.3 | 13.3 | 16.0 |
| L3 | -55.7 | 14.1 | -17.4 | 40.7 | -14.4 | -6.5 | |
| ROE | 个股 | 38.4 | 36.2 | 32.4 | 29.9 | 31.4 | 33.7 |
| L3 | 13.8 | 18.1 | 18.6 | 18.8 | 17.8 | 17.4 | |
| 毛利率 | 个股 | 91.9 | 92.0 | 91.9 | 91.5 | 91.4 | 91.7 |
| L3 | 68.1 | 69.8 | 68.6 | 68.1 | 66.9 | 68.3 | |
| 资产负债率 | 个股 | 19.0 | 18.0 | 19.4 | 22.8 | 21.4 | 20.1 |
| L3 | 34.9 | 34.7 | 35.9 | 37.3 | 34.1 | 35.4 |
• ROE领先行业 +16.2%
• 毛利率高于行业 +23.5%
• 负债率低于行业，财务更稳健
• 业绩稳定，波动性低
时间轴
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支撑：1,350；压力：1,600
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支撑：—；压力：—
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状态从 切换到 草稿
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状态：auto-draft → publish分析发布