中国移动 (600941.SH) 趋势、估值和交易策略分析

中国移动 600941.SH  
风险：low

价格与指标（日线）

📉 趋势速览 📝 人工

分析日期：2025-12-31

最新人工分析；根据K线图日线分析当前处于【下跌】趋势，所处阶段为顶部震荡，趋势强度为弱势。

关键支撑位 98.00
关键压力位 102.00
⚠️ 分析失效条件
  • 若收盘价有效跌破 98.00，当前分析失效，股价可能进入新的下行区间，需重新评估。
  • 若收盘价有效突破 102.00，当前分析失效，股价可能进入新的上行区间，需重新评估。
💎 中长线策略
核心逻辑

业绩稳定，估值相对合理，股息率有竞争力。

🎯 建仓区间 100-105
📈 目标价位 120
⏱️ 持有周期 中线
🛑 止损策略 不设止损（越跌越买，控制好总仓位）（股息率最终会稳定股价）

💰 基本面估值 📝 人工 🤖 自动

🎯 影响力 核心锚定 估值是该股票的主要定价因素，股价长期围绕估值波动
💡 方法论/评判标准

维度涵盖盈利可预测性、行业周期性、题材/情绪占比、估值与盈利链路匹配度。

当前判断依据： 财务稳健（ROE > 10%, 负债率 < 60%），盈利预测性高，历史估值分位具有强参考意义。
⚠️ 参考注意：
📊 估值指标 数据范围：2022-11-22 ~ 2025-12-31（756个交易日）
PE(TTM) 分位2%
15.31
均值 16.69｜14.94 - 18.53
PB 分位5%
1.6
均值 1.72｜1.55 - 1.92
PS 分位3%
2.1
均值 2.26｜2.08 - 2.52
股息率 分位99%
4.52
均值 4.12｜3.56 - 4.55
综合估值：便宜 （均衡，置信度 100%） 总分 3
权重与贡献： PE(TTM) 分位2% 分数3 权重25% 贡献0.75；PB 分位5% 分数3 权重25% 贡献0.75；PS 分位3% 分数3 权重25% 贡献0.75；股息率 分位99% 分数3 权重25% 贡献0.75

财务体检（最近5年） 🤖 自动

53%
中性
  • 营收同比 6.7%
  • ROE 10.4%
  • 资产负债率 34.3%
评分规则：增长、盈利、杠杆、稳定四维度均分取平均，再乘稳定性系数（高波动下调）；大幅下滑事件扣分，预警基于最近4个季度。
年度概览
期间 营收同比 净利润（扣非） 净利同比 ROE 净利率 毛利率 资产负债率 流动比率 速动比率
2024年 6.7% 1,227.15 亿 5.0% 10.4% 13.3% 29.0% 34.3% 0.90 0.90
2023年 9.3% 1,179.80 亿 5.0% 10.3% 13.1% 28.2% 33.0% 0.90 0.90
2022年 7.1% 1,154.29 亿 8.2% 10.3% 13.4% 27.8% 33.4% 0.90 0.80
2021年 3.1% 1,074.18 亿 7.5% 10.1% 13.7% 28.8% 34.9% 1.00 1.00
季度跟踪
期间 营收同比 净利润（扣非） 净利同比 ROE 净利率 毛利率 资产负债率 流动比率 速动比率
2025 Q3 2.5% 287.34 亿 4.0% 8.5% 14.5% 31.1% 34.0% 0.80 0.80
2025 Q2 -1.1% 494.66 亿 5.0% 6.1% 15.5% 31.6% 33.1% 0.90 0.90
2025 Q1 0.0% 289.00 亿 3.5% 2.2% 11.6% 26.9% 33.3% 0.90 0.90
2024 Q4 6.7% 1,227.15 亿 5.0% 10.4% 13.3% 29.0% 34.3% 0.90 0.90
2024 Q3 -0.1% 274.62 亿 5.1% 8.4% 14.0% 30.8% 33.0% 0.90 0.90
2024 Q2 1.1% 469.38 亿 5.3% 6.1% 14.7% 30.8% 32.1% 1.00 0.90
2024 Q1 5.2% 261.00 亿 5.5% 2.2% 11.2% 26.2% 32.8% 1.00 1.00
2023 Q4 9.3% 1,179.80 亿 5.0% 10.3% 13.1% 28.2% 33.0% 0.90 0.90

📊 股价与估值关系分析 📝 人工 🤖 自动

⚪ 估值合理 持仓待涨
公司基本面稳健，估值处于合理区间。虽然短期缺乏明显催化剂，但长期投资价值仍在。建议维持现有仓位，关注业绩兑现情况和估值变化。
持有 稳健 长期
📈 量化分析
3年区间位置 接近3年高位
低点 76% 高点
高位区域 距高点 -11.8%

股价处于3年周期高位区域，距高点回撤5%-15%。可能是趋势延续中的正常回调，也可能是周期见顶的开始。需密切观察成交量和市场情绪变化。

建议：谨慎持有，控制仓位
3年最高：¥114.53 当前价：¥101.05
强势上涨 距低点 +74.6%

股价从低点上涨50%-100%，已翻倍或接近翻倍。市场情绪偏乐观，但需警惕获利盘回吐压力。短线可能有惯性上涨，但风险收益比已不理想。

建议：逐步止盈，锁定利润
3年最低：¥57.88 当前价：¥101.05
历史极低估值 PE分位 2%

当前估值处于3年历史最低10%区间，市场极度悲观。历史上这种估值水平往往对应着较好的长期买点。

📋 综合观点 🤖 自动 📝 估值人工 💎 财报 S
中性观望
量化评分 -0.2 (价格偏高 -1.0 + 估值合理 0.0 + 利润波动惩罚 -0.5)

股价和估值均处于中性区域，缺乏明确的买入或卖出信号。 注意：净利润存在一定波动，需警惕估值陷阱。

操作建议：持有观望

趋势与波动归因 📝 人工 🤖 自动

对标：沪深300 通信 通信服务
周期 个股 沪深300 通信 通信服务 α(vs指数) α(vs板块)
5日 0.00% 2.33% 0.05% 1.01% -2.33% -1.01%
20日 -3.69% 3.03% 2.24% -4.39% -6.72% +0.70%
60日 -5.20% 2.62% 10.99% -5.12% -7.82% -0.08%
年初至今 — 0.42% — — — —
半年 -8.63% 17.92% 51.69% -4.96% -26.55% -3.67%
1年 -9.38% 18.47% 72.80% 4.86% -27.85% -14.24%
2年 17.17% 43.67% 164.90% 48.18% -26.50% -31.01%
3年 55.99% 19.84% 256.67% 86.60% +36.15% -30.61%
归因结论与多周期超额收益
周期 个股收益 超额(指数) 超额(L1) 超额(L2) 超额(L3)
半年 -8.63% -26.55% -60.32% -3.67% —
1年 -9.38% -27.85% -82.18% -14.24% —
2年 17.17% -26.50% -147.73% -31.01% —
3年 55.99% +36.15% -200.68% -30.61% —
跟随板块走势 中性，看行业趋势 🤖
涨跌幅度和板块基本一致，没有明显的独立表现。买它≈买行业ETF。
高弹性品种 高风险高收益 🤖
板块涨1%它可能涨1.5-2%，但跌的时候也会跌更多。适合激进投资者博弹性。
抗跌性强 防御属性好
行业整体下跌时，这只股票跌得少甚至不跌，说明市场认可其价值，下跌时有资金承接。
跑输板块 需警惕，找原因
同行业都在涨，但这只股票涨得少；行业跌时，它跌得更多。说明市场对其信心不足。
低波动品种 稳健，波动小
涨跌幅度都比板块小，相对稳健。适合稳健投资者或作为防御配置。
走势独立 需单独分析
涨跌和行业没什么关系，有自己的逻辑（可能是特殊事件驱动、重组预期等）。
📊 5年业绩与板块对比
指标（%） 对比 2024 2023 2022 2021 2020 均值
营收增长 个股 3.1 7.7 10.5 10.4 3.0 6.9
L1 6.6 -1.3 5.1 18.2 6.8 7.1
净利增长 个股 5.0 5.0 8.2 7.5 1.4 5.4
L1 -130.0 -101.6 -8.0 -438.0 -413.1 -218.1
ROE 个股 10.4 10.3 10.3 10.2 9.9 10.2
L1 -2.6 -3.8 1.9 -1.7 0.9 -1.1
毛利率 个股 29.0 28.2 27.8 28.8 30.6 28.9
L1 25.6 26.8 26.8 27.5 28.3 27.0
资产负债率 个股 34.3 33.0 33.4 34.9 34.0 33.9
L1 41.6 39.8 40.6 41.3 41.0 40.9
指标（%） 对比 2024 2023 2022 2021 2020 均值
营收增长 个股 3.1 7.7 10.5 10.4 3.0 6.9
L2 -0.7 0.7 4.9 14.9 5.6 5.1
净利增长 个股 5.0 5.0 8.2 7.5 1.4 5.4
L2 -252.4 -103.4 -27.2 -1,408.1 -1,030.3 -564.3
ROE 个股 10.4 10.3 10.3 10.2 9.9 10.2
L2 -7.9 -7.9 -2.0 -9.3 2.0 -5.0
毛利率 个股 29.0 28.2 27.8 28.8 30.6 28.9
L2 20.2 22.5 22.4 23.9 25.6 22.9
资产负债率 个股 34.3 33.0 33.4 34.9 34.0 33.9
L2 46.9 44.8 44.4 43.6 41.4 44.2
• ROE领先行业 +15.2% • 毛利率高于行业 +6% • 负债率低于行业，财务更稳健 • 业绩稳定，波动性低
📰 事件动态 1条记录
11/25 📝 手动备注 ⚪ 中性影响
对于业绩稳定，几乎没有下滑风险，股息率是一个非常重要的估值参考，对于中国移动来说，业绩暂时还看不到下滑的风险，但经过AI投入之后，新业务培育，出现增长的概率是非常高的，逢低做多是安全交易策略。

时间轴

  1. 支撑/压力更新
    支撑：98；压力：102
  2. 作者备注
    对于业绩稳定，几乎没有下滑风险，股息率是一个非常重要的估值参考，对于中国移动来说，业绩暂时还看不到下滑的风险，但经过AI投入之后，新业务培育，出现增长的概率是非常高的，逢低做多是安全交易策略。
  3. 更新
    状态从 切换到 止盈
  4. 支撑/压力更新
    支撑：102；压力：115
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