工业富联
601138.SH
最近更新：2025-11-27
📋 分析师点评 人工确认
盈利预期
价格与指标（日线）
分析师要点 📝 人工
估值依据
估值结论
—
支撑位
—
压力位
—
核心观点
周期警示
风险提示
财务体检（最近5年） 🤖 自动
55%
中性
- 营收同比 17.1%
- ROE 15.9%
- 资产负债率 51.8%
增长性
69%
良好
- 营收同比 17.1%
- 净利同比 10.3%
盈利能力
22%
待改善
- ROE 15.9%
- 净利率 3.8%
- ✓ 盈利非常稳定（5.3%）
杠杆与偿债
51%
中性
- 资产负债率 51.8%
- 流动比率 1.70
稳定性
78%
良好
- 业绩较为稳定
- 增长波动率 16.7%
年度概览
| 期间 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 净利率 | 毛利率 | 资产负债率 | 流动比率 | 速动比率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 17.1% | 10.3% | 15.9% | 3.8% | 7.3% | 51.8% | 1.70 | 1.20 |
| 2023年 | -2.2% | 4.8% | 15.6% | 4.4% | 8.1% | 51.1% | 1.80 | 1.30 |
| 2022年 | 12.3% | 0.3% | 16.2% | 3.9% | 7.3% | 54.5% | 1.70 | 1.20 |
| 2021年 | -10.1% | 14.8% | 18.0% | 4.6% | 8.3% | 55.2% | 1.70 | 1.20 |
| 2020年 | 15.8% | -6.3% | 18.1% | 4.0% | 8.4% | 53.9% | 1.80 | 1.40 |
季度跟踪
| 期间 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 净利率 | 毛利率 | 资产负债率 | 流动比率 | 速动比率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 Q3 | 42.8% | 48.5% | 14.3% | 3.7% | 6.8% | 63.8% | 1.40 | 0.80 |
| 2025 Q2 | 35.9% | 38.6% | 8.0% | 3.4% | 6.6% | 60.3% | 1.50 | 1.00 |
| 2025 Q1 | 35.2% | 25.0% | 3.4% | 3.3% | 6.7% | 56.5% | 1.60 | 1.00 |
| 2024 Q4 | 17.1% | 10.3% | 15.9% | 3.8% | 7.3% | 51.8% | 1.70 | 1.20 |
| 2024 Q3 | 39.5% | 12.3% | 10.7% | 3.5% | 6.8% | 53.3% | 1.70 | 1.10 |
| 2024 Q2 | 46.1% | 22.0% | 6.3% | 3.3% | 6.7% | 52.6% | 1.70 | 1.20 |
| 2024 Q1 | 12.1% | 33.8% | 2.9% | 3.5% | 7.6% | 47.3% | 1.90 | 1.30 |
| 2023 Q4 | -2.2% | 4.8% | 15.6% | 4.4% | 8.1% | 51.1% | 1.80 | 1.30 |
🔴 财报风险预警 🤖 自动 高风险 6项
⚠️ 财报存在多项重大风险预警。涉及：现金流(5项)、盈利能力(1项)。重点关注：经营现金流同比骤降199.7%%，造血能力严重恶化。
🔴 高风险 4项
🟡 中风险 2项
📅 2025Q3
现金流
5项
经营现金流同比
-199.7%
经营现金流同比骤降199.7%%，造血能力严重恶化
变化幅度：-199.7%
经营现金流/净利润
-15.7%
经营现金流/净利润仅-15.7%，利润含金量不足
安全阈值：0.4
经营现金流/短期债务
0.0%
经营现金流难以覆盖短期债务，比率仅0.0%
安全阈值：0.2
经营现金流/营收
0.0%
经营现金流/营收仅0.0%%，收入变现能力弱
安全阈值：3
企业自由现金流
-271.82
企业自由现金流为负(-271.82亿)，资本开支较大
盈利能力
1项
净利率
3.7%
净利率3.7%%偏低
安全阈值：4
估值：贵不贵？ 🤖 自动
PE(TTM)
39.16
分位89%
均值 22.4，区间 11.57 - 60.34
PB
7.41
分位91%
均值 3.67，区间 1.9 - 10.58
股息率
0.96
分位8%
均值 2.45，区间 0.72 - 4.34
综合判断：偏贵（PE-TTM分位 89%）
📊 股价与估值关系分析 📝 人工 🤖 自动
🟠 明显高估
周期高点
公司业绩处于周期高点，当前高盈利可能不可持续。以当前业绩计算的低估值具有误导性，随着周期下行，估值可能快速上升。周期股投资需逆向思维，高盈利时反而应谨慎。
📈 量化分析
3年区间位置
偏高位置运行
中位回调区
距高点 -28.1%
股价从周期高点回撤15%-30%，进入中等调整区间。如果是牛市回调，可能是较好的加仓时机；如果是趋势反转，可能还有下跌空间。需结合基本面判断。
建议：分批操作，观察趋势
极端涨幅
距低点 +729.8%
股价从低点上涨超过200%，属于极端行情。可能是市场炒作或基本面发生根本性变化。无论哪种情况，当前追高风险极大，建议回避。
建议：远离炒作，规避风险
📋 综合观点
🤖 自动
中性观望
股价和估值均处于中性区域，缺乏明确的买入或卖出信号。
操作建议：持有观望
趋势与波动归因 🤖 自动
对标：沪深300
电子
消费电子
消费电子零部件及组装
| 周期 | 个股 | 沪深300 | 电子 | 消费电子 | 消费电子零部件及组装 | α(vs指数) | α(vs板块) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 5日 | -8.60% | -1.09% | -0.73% | -2.08% | -2.70% | -7.51% | -6.52% |
| 20日 | -25.41% | -4.90% | -8.89% | -11.78% | -13.35% | -20.51% | -13.63% |
| 60日 | 8.36% | -0.18% | 6.29% | 7.69% | 10.53% | +8.54% | +0.67% |
| 年初至今 | 196.73% | 18.19% | 74.88% | 76.72% | 98.08% | +178.54% | +120.01% |
| 半年 | 227.05% | 17.22% | 71.12% | 85.77% | 112.22% | +209.83% | +141.28% |
| 1年 | 164.43% | 14.30% | 75.54% | 73.97% | 94.53% | +150.13% | +90.46% |
| 2年 | 305.17% | 24.98% | 136.52% | 132.09% | 186.52% | +280.19% | +173.08% |
| 3年 | 689.32% | 28.69% | 197.92% | 235.69% | 341.28% | +660.63% | +453.63% |
归因结论
5年业绩与板块对比
| 指标 | 对比 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 均值 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营收增长(%) | 个股 | 5.7 | 1.8 | 16.5 | -6.9 | 27.9 | 9.0 |
| L1 | 58.1 | 52.0 | 8.1 | 2.6 | 16.2 | 27.4 | |
| 净利增长(%) | 个股 | -6.3 | 14.8 | 0.3 | 4.8 | 10.3 | 4.8 |
| L1 | -1.0 | 76.4 | -20.1 | -140.1 | -10.9 | -19.2 | |
| ROE(%) | 个股 | 18.1 | 18.0 | 16.2 | 15.6 | 15.9 | 16.7 |
| L1 | 10.0 | -2.1 | -9.7 | -1.1 | 1.0 | -0.4 | |
| 毛利率(%) | 个股 | 8.4 | 8.3 | 7.3 | 8.1 | 7.3 | 7.9 |
| L1 | 29.3 | 29.2 | 27.5 | 25.5 | 25.0 | 27.3 | |
| 资产负债率(%) | 个股 | 53.9 | 55.2 | 54.5 | 51.1 | 51.8 | 53.3 |
| L1 | 38.8 | 38.2 | 35.9 | 36.2 | 37.7 | 37.3 |
| 指标 | 对比 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 均值 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营收增长(%) | 个股 | 5.7 | 1.8 | 16.5 | -6.9 | 27.9 | 9.0 |
| L2 | 19.8 | 22.0 | 7.0 | 1.1 | 15.7 | 13.1 | |
| 净利增长(%) | 个股 | -6.3 | 14.8 | 0.3 | 4.8 | 10.3 | 4.8 |
| L2 | -53.9 | -38.7 | -1.3 | -44.3 | -15.1 | -30.7 | |
| ROE(%) | 个股 | 18.1 | 18.0 | 16.2 | 15.6 | 15.9 | 16.7 |
| L2 | 15.8 | 10.1 | 8.4 | 3.8 | 1.8 | 8.0 | |
| 毛利率(%) | 个股 | 8.4 | 8.3 | 7.3 | 8.1 | 7.3 | 7.9 |
| L2 | 25.1 | 22.6 | 22.2 | 21.9 | 20.9 | 22.5 | |
| 资产负债率(%) | 个股 | 53.9 | 55.2 | 54.5 | 51.1 | 51.8 | 53.3 |
| L2 | 46.5 | 43.5 | 41.7 | 41.7 | 44.1 | 43.5 |
| 指标 | 对比 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 均值 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营收增长(%) | 个股 | 5.7 | 1.8 | 16.5 | -6.9 | 27.9 | 9.0 |
| L3 | 21.8 | 20.2 | 7.0 | -1.5 | 15.7 | 12.7 | |
| 净利增长(%) | 个股 | -6.3 | 14.8 | 0.3 | 4.8 | 10.3 | 4.8 |
| L3 | -20.7 | -27.1 | -5.0 | -59.4 | -19.6 | -26.4 | |
| ROE(%) | 个股 | 18.1 | 18.0 | 16.2 | 15.6 | 15.9 | 16.7 |
| L3 | 15.8 | 9.6 | 7.4 | 2.1 | -0.2 | 6.9 | |
| 毛利率(%) | 个股 | 8.4 | 8.3 | 7.3 | 8.1 | 7.3 | 7.9 |
| L3 | 24.3 | 21.2 | 20.9 | 20.2 | 19.3 | 21.2 | |
| 资产负债率(%) | 个股 | 53.9 | 55.2 | 54.5 | 51.1 | 51.8 | 53.3 |
| L3 | 44.9 | 43.4 | 41.2 | 41.5 | 44.0 | 43.0 |
• ROE领先行业 +8.8%
• 毛利率低于行业 -14.7%
• 业绩稳定，波动性低
时间轴
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