2023年11月16日更新：中国铝业(601600)股票技术面分析
从今天K线图分析，当前股价走势处于中期区间震荡，股价波动区间为5.6元-6.6元之间，短期内股价偏空走势，近期股价选择波动方向的概率较高，激进的投资者可以在5.6元以上博反弹机会，止损价5.6元。短线建议空仓观望。中线和长线不确定性较高，盈利难度较高，建议空仓观望。
日K线图
从财务报表基本面分析
2023年3Q净利润19.36亿元，同比上升105.35%，扣非净利润20.46亿元，同比上升233.80%，EPS 0.11元，营收543.42亿元，同比下降20.85%。根据机构乐观预测，2024元净利润中值为88.39亿元，当前股价对应远期市盈率为11.26倍，当前股价处于中期上涨之后的高位震荡阶段，股价对业绩基本面敏感度较低，建议技术分析优于基本面作为交易策略，仅推荐右侧交易。行业前景展望中性，主要风险因素经济回暖不及预期，原材料及产品价格出现大幅波动。
3Q2023 原铝板块量利齐升，公司业绩明显改善。从主要品种产量看，3Q23 公司实现冶金氧化铝产量423 万吨，同比-3.64%，环比-0.47%；精细氧化铝产量95 万吨，同比+7.95%，环比+23.38%；电解铝产量187 万吨，同比-0.53%，环比+22.22%；煤炭产量347 万吨，同比+35.55%，环比-1.42%。从业绩上看，原铝板块量利齐升带来公司业绩明显改善，3Q23 毛利率15.77%，同/环比+8.08ppt/+5.84ppt。一是3Q23 公司云南地区实现产能复产，电解铝产量同/环比-0.53%/+22.22%；二是铝价上行，长江铝锭价格3Q23 同/环比+2.4%/+1.7%；三是成本下降，主要成本项氧化铝、动力煤、预焙阳极价格同/环比分别为-1.8%/+0.9%、-31.5%/-5.3%、-37.2%/-9.2%。
2023年Q2净利润16.04亿元，同比下降34.45%，扣非净利润12.74亿元，同比增加42.85%，EPS 0.09元，营收677.83亿元，同比下降13.68%。公司股价走势与商品期货铝关联度较高，营收不能做为业绩关注标准，建议重点关注净利润和商品期货铝的走势，基于宏观经济需求偏弱的预期，中线上涨空间有限。维持股价表现优于行业板块的预期，与市场大盘指数持平的预期不变。建议操作策略以技术面分析优于基本面分析。行业受制于产能天花板。产能方面有所扩张。
2023年Q1净利润18.13亿元，同比下降9.78%，扣非净利润16.10亿元，同比增加0.11%，EPS 0.10元，营收662.79亿元，同比下降17.60%。公司股价走势与商品期货铝关联度较高，营收不能做为业绩关注标准，建议重点关注净利润和商品期货铝的走势，维持股价表现优于行业板块的预期，与市场大盘指数持平的预期不变。建议操作策略以技术面分析优于基本面分析。
证券公司分析师观点：
中金公司：中国铝业(601600)维持2023/2024 年盈利预测不变，当前A 股股价对应2023/2024 年14.3/14.2 倍市盈率。A 股维持中性评级，维持目标价7.2 元，对应2023/2024 年17.1/17.0 倍市盈率，较当前有19%上行空间。
技术分析历史预测记录：
2023年9月8日更新：从K线图分析，短线股价下跌至60日均线后放量拉升，走了一波短线反弹行情，短线反弹结束的概率较高，不建议追高，建议上移止损价至6.4元（K线图中红线位置），短线交易仅在6.4元以上高抛低吸，如果短线跌破止损价，建议坚决空仓观望，耐心等待60日均线博反弹机会。
2023年8月24日更新：从K线图分析，短线股价回落到60日均线，短线交易在60日均线以上会有一定的高抛低吸机会，建议上移止损价至5.7元（K线图中红线位置），短线交易仅在60日均线以上高抛低吸，预计近期股价会继续保持震荡向上的反弹趋势，但上涨趋势并未打开，建议以反弹趋势对待，并且预设止损价，一旦中线级别的趋势被破坏，坚决空仓观望。
2023.7.17从技术面分析，上一期预测，从K线图分析，今日股价放量大涨7%以上，但短线并未打开上涨趋势，建议保持反弹策略，上移止损价至5.85元，上方压力位为6.8元，在未有效突破前，以反弹形态操作，短线灵活高抛低吸操作难度较低，持有可能会在市场下跌时面临跌破止损价，上移止损价至5.85元，短线交易仅在5.85元以上高抛低吸，不推荐长期持有。从K线图分析，短线股价已经跌破我上一期预设的止损价5.85元，股价重回5.5元-6元震荡区间，预计近期股价维持5.5元-6元区间震荡的概率较高，短线高抛低吸有一定的获利空间，建议预设止损价5.5元（K线图中红线位置），参考目标价6元，耐心等待股价下跌至区间下轨时买入（不放量下跌为条件），股价接近区间上轨时卖出（不放量上涨为条件），回补仓位股价为收盘时不跌破5.5元，操作难度为一般，成功概率较高，不建议追高，向上打开上涨趋势为股价有效突破6.5元，向下破位打开下跌趋势为跌破有效跌破5.1元，股价在5.1元-6.5元之间以区间震荡为策略。
2023.7.7从技术面分析，上一期预测，从K线图分析，近期股价保持5.1元-5.8元区间震荡的概率极高，短线股价向下破位和向上突破的概率都不高，短线交易可以在股价靠近区间下轨时买入，上轨时卖出，止损价5.1元（K线图中红线位置），回补股价为5.1元，当前股价位置操作难度较高，预计股价波动随机性较高，不提供参考目标价，买入价和卖出价。从K线图分析，今日股价放量大涨7%以上，但短线并未打开上涨趋势，建议保持反弹策略，上移止损价至5.85元，上方压力位为6.8元，在未有效突破前，以反弹形态操作，短线灵活高抛低吸操作难度较低，持有可能会在市场下跌时面临跌破止损价，上移止损价至5.85元（K线图中红线位置），短线交易仅在5.85元以上高抛低吸，不推荐长期持有。
2023.6.29从技术面分析，上一期预测是一年半以前，股价暂无趋势性行情，近期预计波动区间为6.4-7.2元之间，建议在区间内高抛低吸，跌破区间多单止损离场，升破区间少量多单测试趋势性行情。从K线图分析，近期股价保持5.1元-5.8元区间震荡的概率极高，短线股价向下破位和向上突破的概率都不高，短线交易可以在股价靠近区间下轨时买入，上轨时卖出，止损价5.1元（K线图中红线位置），回补股价为5.1元，当前股价位置操作难度较高，预计股价波动随机性较高，不提供参考目标价，买入价和卖出价。
股票代码：601600.SH 2600.HK ACH
英文名称：Aluminum Corporation Of China Limited
公司名称：中国铝业股份有限公司
最终控制人：国务院国有资产监督管理委员会 (持有中国铝业股份有限公司股份比例：29.67%）
审计机构：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
办公地址：北京市海淀区西直门北大街62号
中国铝业主要业务为铝土矿、煤炭等资源的勘探开采，氧化铝、原铝、铝合金及炭素产品的生产、销售、技术研发，国际贸易，物流产业，火力及新能源发电等。中国铝业是中国有色金属行业的龙头企业，综合实力位居全球铝行业前列，是集铝土矿、煤炭等资源的勘探开采，氧化铝、原铝、铝合金及炭素产品的生产、销售、技术研发，国际贸易，物流产业，火力及新能源发电于一体的大型铝生产经营企业。公司氧化铝产能、原铝产能、高纯铝产能、炭素产能、精细氧化铝产能均位居全球第一。目前公司华云三期42万吨电解铝项目已开工建设，广西华昇二期200万吨氧化铝项目顺利推进。此外云铝股份将向中铝青海分公司转让10万吨电解铝产能指标以推进50万吨600KA产能置换项目建设。行业受制于产能天花板。