高级量化对比分析
申万宏源 (000166.SZ)
沪深300指数 (399300.sz)
📈 累计收益
-2.80%vs 基准 14.43%
📊 波动率
22.1%基准 15.3%
量化摘要
对申万宏源的股价走势进行量化分析显示，其表现落后于沪深300指数，年化收益率低17.29%，投资价值需谨慎评估。 从投资价值角度看，其年化Alpha为-15.34%，Beta值为1.13，属于中等风险特征的股票。 风险评估显示，其最大回撤(20.04%)高于基准，股价波动剧烈，投资需警惕下行风险。 综合来看，申万宏源的量化评级为“不佳”，为投资者提供了重要的决策参考。
核心量化指标摘要
年化Alpha ?
-15.34%
Beta ?
1.13
夏普比率 ?
-0.26
最大回撤 ?
20.04%
信息比率 ?
-1.25
上行/下行捕获率 ?
96.4 / 116.9
关键见解
- 股票的年化收益率跑输基准 17.29%，表现落后。
- 年化Alpha收益为负，未能通过选股获得超额回报。
- Beta值为 1.13，表明其波动性大于市场，风险相对较高。
- 最大回撤大于基准，风险暴露较高。
- 索提诺比率劣于基准，下行风险控制不佳。
- 收益呈负偏态，警惕少数极端大额亏损的风险。
- 收益呈尖峰肥尾分布，发生极端行情的概率较高。
- 下行捕获率较高，在市场下跌时风险暴露较大，防御能力较弱。
上涨潜力与下跌风险评估
看跌中性看涨
👍 上涨潜力 (Bullish Factors)
暂无明显的上涨驱动因素。
👎 下跌风险 (Bearish Factors)
- 年化收益率: 跑输基准 17.29% (-2.81%)
- 夏普比率: 风险调整后收益劣于基准 (-0.26)
- 最大回撤: 回撤控制能力弱于基准 (20.04%)
- 偏度: 负偏态分布，警惕极端大额亏损风险 (-1.73)
- 峰度: 尖峰肥尾，发生极端事件（黑天鹅）的概率较高 (10.22)
- 短期动量(21日): 短期趋势疲软，处于下降通道 (-2.62%)
- 下行捕获率: 熊市中防御性差，跌幅大于基准 (116.88)
收益率对比
超额收益
滚动指标
收益与风险调整后收益
指标
申万宏源
沪深300指数
超额/差异
年化收益率 (%)
-2.81
14.49
-17.29
夏普比率 ?
-0.26
0.75
-1.01
索提诺比率 ?
-0.33
1.00
-1.33
卡玛比率 ?
-0.14
1.33
-1.47
风险与波动性
指标
申万宏源
沪深300指数
比值/差异
年化波动率 (%) ?
22.10
15.33
1.44x
最大回撤 (%) ?
20.04
10.90
1.84x
在险价值 (VaR 95%, %) ?
-2.10
-1.49
-0.61
日内平均波幅 (%) ?
1.92
1.17
1.64x
相对表现
指标
值
解释
贝塔 (Beta) ?
1.13
衡量资产相对于整个市场（基准）的波动性或系统性风险。Beta > 1，表示资产波动大于市场；Beta < 1，表示波动小于市场。
年化阿尔法 (Alpha, %) ?
-15.34
衡量在剔除了市场系统性风险（Beta）后，通过主动管理（如选股、择时）获得的超额收益。正Alpha是超额回报的来源。
跟踪误差 (%) ?
13.84
衡量收益率偏离基准的程度，越小表示越贴近基准。
信息比率 ?
-1.25
主动收益（超额收益）与主动风险（跟踪误差）的比率。衡量在承担主动风险的情况下，获取超额收益的稳定性。大于0.5被认为是较好的水平。
相关系数 ?
0.79
衡量与基准走势的相关性，1为完全正相关。
决定系数 (R²) ?
61.65%
衡量资产的收益变动中，有多大比例可以由基准指数的变动来解释。R²越接近100%，说明Beta和Alpha的有效性越高。
上行捕获率 ?
96.41
衡量当基准上涨时，该资产的收益表现。大于100表示在基准上涨时，资产表现更好；小于100则表示表现较差。
下行捕获率 ?
116.88
衡量当基准下跌时，该资产的收益表现。小于100表示在基准下跌时，资产的亏损更少，具备更好的防御性；大于100则表示亏损更多。
分布形态与尾部风险
指标
申万宏源
沪深300指数
差异
偏度 (Skewness) ?
-1.73
-1.68
-0.05
超额峰度 (Kurtosis) ?
10.22
11.19
-0.97
条件在险价值 (CVaR 95%, %) ?
-3.66
-2.39
-1.27
奥米加比率 (Omega) ?
0.97
1.15
-0.18
动量与趋势
指标
申万宏源
沪深300指数
差异
RSI (14日) ?
47.07
41.92
5.15
动量 (21日, %) ?
-2.62
-2.19
-0.43
动量 (63日, %) ?
-0.57
1.17
-1.75