高级量化对比分析
中泰证券 (600918.SH)
沪深300指数 (399300.sz)
📈 累计收益
18.40%vs 基准 33.44%
📊 波动率
31.3%基准 21.7%
量化摘要
对中泰证券的股价走势进行量化分析显示，其表现落后于沪深300指数，年化收益率低15.12%，投资价值需谨慎评估。 从投资价值角度看，其年化Alpha为-15.09%，Beta值为1.24，属于高风险高回报特征的股票。 风险评估显示，其最大回撤(27.83%)高于基准，股价波动剧烈，投资需警惕下行风险。 综合来看，中泰证券的量化评级为“不佳”，为投资者提供了重要的决策参考。
核心量化指标摘要
年化Alpha ?
-15.09%
Beta ?
1.24
夏普比率 ?
0.50
最大回撤 ?
27.83%
信息比率 ?
-0.90
上行/下行捕获率 ?
103.0 / 117.3
关键见解
- 股票的年化收益率跑输基准 15.12%，表现落后。
- 年化Alpha收益为负，未能通过选股获得超额回报。
- Beta值为 1.24，表明其波动性大于市场，风险相对较高。
- 最大回撤大于基准，风险暴露较高。
- 索提诺比率劣于基准，下行风险控制不佳。
- 收益呈尖峰肥尾分布，发生极端行情的概率较高。
- 上行捕获率大于100，表明在市场上涨时，该股的进攻性较强。
- 下行捕获率较高，在市场下跌时风险暴露较大，防御能力较弱。
上涨潜力与下跌风险评估
看跌中性看涨
👍 上涨潜力 (Bullish Factors)
- 偏度: 正偏态分布，具备获取超大正收益的潜力 (0.17)
- 短期动量(21日): 短期趋势强于基准，处于上升通道 (1.87%)
👎 下跌风险 (Bearish Factors)
- 年化收益率: 跑输基准 15.12% (18.48%)
- 夏普比率: 风险调整后收益劣于基准 (0.50)
- 最大回撤: 回撤控制能力弱于基准 (27.83%)
- 峰度: 尖峰肥尾，发生极端事件（黑天鹅）的概率较高 (9.38)
- 下行捕获率: 熊市中防御性差，跌幅大于基准 (117.33)
收益率对比
超额收益
滚动指标
收益与风险调整后收益
指标
中泰证券
沪深300指数
超额/差异
年化收益率 (%)
18.48
33.60
-15.12
夏普比率 ?
0.50
1.41
-0.92
索提诺比率 ?
0.74
2.17
-1.43
卡玛比率 ?
0.66
2.14
-1.48
风险与波动性
指标
中泰证券
沪深300指数
比值/差异
年化波动率 (%) ?
31.25
21.68
1.44x
最大回撤 (%) ?
27.83
15.66
1.78x
在险价值 (VaR 95%, %) ?
-2.34
-1.73
-0.61
日内平均波幅 (%) ?
2.23
1.42
1.57x
相对表现
指标
值
解释
贝塔 (Beta) ?
1.24
衡量资产相对于整个市场（基准）的波动性或系统性风险。Beta > 1，表示资产波动大于市场；Beta < 1，表示波动小于市场。
年化阿尔法 (Alpha, %) ?
-15.09
衡量在剔除了市场系统性风险（Beta）后，通过主动管理（如选股、择时）获得的超额收益。正Alpha是超额回报的来源。
跟踪误差 (%) ?
16.72
衡量收益率偏离基准的程度，越小表示越贴近基准。
信息比率 ?
-0.90
主动收益（超额收益）与主动风险（跟踪误差）的比率。衡量在承担主动风险的情况下，获取超额收益的稳定性。大于0.5被认为是较好的水平。
相关系数 ?
0.86
衡量与基准走势的相关性，1为完全正相关。
决定系数 (R²) ?
74.19%
衡量资产的收益变动中，有多大比例可以由基准指数的变动来解释。R²越接近100%，说明Beta和Alpha的有效性越高。
上行捕获率 ?
102.97
衡量当基准上涨时，该资产的收益表现。大于100表示在基准上涨时，资产表现更好；小于100则表示表现较差。
下行捕获率 ?
117.33
衡量当基准下跌时，该资产的收益表现。小于100表示在基准下跌时，资产的亏损更少，具备更好的防御性；大于100则表示亏损更多。
分布形态与尾部风险
指标
中泰证券
沪深300指数
差异
偏度 (Skewness) ?
0.17
0.26
-0.09
超额峰度 (Kurtosis) ?
9.38
11.82
-2.44
条件在险价值 (CVaR 95%, %) ?
-4.31
-3.02
-1.29
奥米加比率 (Omega) ?
1.13
1.32
-0.19
动量与趋势
指标
中泰证券
沪深300指数
差异
RSI (14日) ?
55.22
52.94
2.28
动量 (21日, %) ?
1.87
1.77
0.11
动量 (63日, %) ?
7.28
13.72
-6.44