华菱钢铁估值是否合理？

PE14.39倍,历史73%分位,合理偏高水平。建议关注财务指标和行业对比。

市盈率滚动12月,用最近12月净利润计算,反映最新盈利能力。公式:股价/每股收益(TTM)。

历史分位73%含义？

当前估值在历史中位置。73%时间低于当前,27%时间高于当前。分位越低越便宜。

如何用估值通道图？

蓝线=PE实际值,绿线=中位数,灰区=±1σ范围。跌破下轨可能买入机会,突破上轨需警惕。

PE=股价/收益,适合盈利稳定;PB=股价/净资产,适合重资产;PS=股价/营收,适合初创。

华菱钢铁(000932.SZ)估值分析：PE 14.39 (73%分位)值得投资吗？

在近1年内，华菱钢铁的滚动市盈率 (PE TTM)为 14.39，其历史估值水平偏高（分位 73%）。同期估值范围在 5.75 (最低) 到 18.65 (最高) 之间。

价格对比沪深300

数据说明：

本图仅展示焦点股票与基准指数的趋势，可切换 6M / 1Y / 2Y / 3Y / 5Y 时间范围；曲线显示区间内以首日为基准的累计收益率（%）。

估值对比分析

华菱钢铁 000932.SZ20251031焦点个股 vs 组合

对比模式（行业均值 / 偏离 / 分位）

估值指标	个股估值	行业均值	绝对差异	相对偏离	同业分位	估值水平
市盈率 (PE)	19.62	39.18	-19.56	-49.9%	—	偏高
滚动市盈率 (PE TTM)基准	14.39	40.03	-25.64	-64.1%	—	偏高
市净率 (PB)	0.72	1.22	-0.50	-41.0%	—	偏高
市销率 (PS)	0.28	0.51	-0.23	-44.8%	—	偏高

历史模式（6M/1Y/2Y/3Y/5Y：分位 / 中位 / 区间）

估值指标	个股估值	6M			1Y			2Y			3Y			5Y			估值水平
估值指标	个股估值	分位	中位	区间	分位	中位	区间	分位	中位	区间	分位	中位	区间	分位	中位	区间	估值水平
市盈率 (PE)	19.62	63%	19.14	14.76 ~ 22.48	82%	15.90	5.26 ~ 22.48	91%	6.30	4.61 ~ 22.48	94%	6.09	2.78 ~ 22.48	94%	6.09	2.78 ~ 22.48	偏高
滚动市盈率 (PE TTM)基准	14.39	12%	16.56	13.61 ~ 18.65	47%	14.63	7.57 ~ 18.65	73%	8.06	5.75 ~ 18.65	82%	7.35	3.39 ~ 18.65	82%	7.35	3.39 ~ 18.65	偏高
市净率 (PB)	0.72	52%	0.72	0.55 ~ 0.84	76%	0.62	0.50 ~ 0.84	72%	0.66	0.44 ~ 0.84	67%	0.68	0.44 ~ 0.87	67%	0.68	0.44 ~ 0.87	偏高
市销率 (PS)	0.28	63%	0.27	0.21 ~ 0.32	82%	0.22	0.16 ~ 0.32	91%	0.22	0.14 ~ 0.32	94%	0.22	0.14 ~ 0.32	94%	0.22	0.14 ~ 0.32	偏高

行业聚合对比

数据源：行业日频聚合（最新交易日）；金额口径：总市值/流通市值（万元），成交额（千元）。

行业名称	层级	样本数	总市值	流通市值	成交额	换手(等权)	换手(加权)	PE_TTM(等权)	PE_TTM(加权)	PE(等权)	PE(加权)	PB(等权)	PB中位	PS(等权)	>MA20	>MA60	>MA250	股息率中位	更新
钢铁	L1	64	1.31万亿	1.20万亿	261.08亿	2.72%	2.17%	35.73	22.03	42.37	23.42	2.33	1.53	5.15	0.64%	0.63%	0.81%	1.60%	2025-10-31
普钢	L2	24	0.65万亿	0.60万亿	92.06亿	1.74%	1.52%	40.03	22.66	39.18	23.82	1.22	1.20	0.51	0.58%	0.54%	0.88%	1.20%	2025-10-31
板材	L3	18	0.59万亿	0.55万亿	81.13亿	1.67%	1.48%	30.79	22.16	30.12	22.64	1.23	1.20	0.45	0.56%	0.44%	0.89%	1.46%	2025-10-31

估值通道

—

±1σ: — ~ — ±2σ: — ~ —

普钢核心指标对比表（取市值排名前20名）

股票名称	估值指标				盈利能力				市场表现
股票名称	PE	PE TTM基准	PB	PS	ROE	EPS	BPS	年化ROE	总市值	日成交额
宝钢股份	21.81	17.01	0.79	0.50	2.41%	0.23	9.30	4.83%	1,605亿	15.26亿
包钢股份	434.70	113.48	2.21	1.69	0.29%	0.00	1.15	0.58%	1,150亿	27.34亿
华菱钢铁	19.62	14.39	0.72	0.28	3.23%	0.25	7.92	6.45%	399亿	3.32亿
首钢股份	69.14	26.68	0.65	0.30	1.32%	0.08	6.45	2.64%	326亿	1.66亿
南钢股份	14.32	12.06	1.20	0.52	8.21%	0.35	4.37	10.95%	324亿	1.40亿
马钢股份	—	—	1.30	0.38	-0.32%	-0.01	3.10	-0.63%	313亿	4.53亿
杭钢股份	—	—	1.58	0.48	0.52%	0.03	5.77	0.69%	308亿	4.62亿
河钢股份	36.68	26.98	0.50	0.21	1.02%	0.05	4.98	2.04%	259亿	2.94亿
鞍钢股份	—	—	0.54	0.24	-2.43%	-0.12	4.97	-4.85%	249亿	1.57亿
山东钢铁	—	—	0.91	0.21	0.74%	0.01	1.76	0.99%	172亿	2.07亿
新兴铸管	102.49	44.76	0.66	0.47	1.57%	0.10	6.55	3.15%	172亿	4.06亿
本钢板材	—	—	1.69	0.29	-12.50%	-0.34	2.33	-25.00%	147亿	3,792.60万
柳钢股份	—	25.92	1.53	0.20	4.30%	0.14	3.41	8.60%	138亿	2.65亿
重庆钢铁	—	—	0.82	0.49	-0.79%	-0.01	1.86	-1.58%	135亿	1.93亿
新钢股份	407.76	13.76	0.51	0.32	0.42%	0.03	8.33	0.85%	134亿	2.85亿
三钢闽光	—	46.05	0.55	0.24	0.72%	0.06	7.97	1.43%	109亿	1.24亿
酒钢宏兴	—	—	1.55	0.30	-8.98%	-0.10	1.10	-17.96%	106亿	8,444.66万
友发集团	22.43	11.54	1.42	0.17	7.34%	0.36	4.63	9.78%	95亿	1.55亿
安阳钢铁	—	—	2.66	0.25	1.42%	—	0.94	2.85%	73亿	5.67亿
八一钢铁	—	—	—	0.36	—	-0.45	-0.38	—	68亿	1.88亿

常见问题

华菱钢铁(000932.SZ)的估值是否合理？

当前 PE 为 19.62 倍，PB 为 0.72 倍，PS 为 0.28 倍，PE TTM 处于历史第 73.00% 分位，估值相对高估。从多维度看： - PE 反映盈利能力，PB 反映净资产水平，PS 适合成长型公司。 - 当前估值分位数显示公司估值处于历史中等水平。 - 建议结合行业均值、公司财务质量（如ROE、净利润增速）、成长性等进一步判断投资价值。估值仅为参考，投资需结合基本面、行业趋势和市场环境综合分析。

什么是 PE TTM？

PE TTM（市盈率-滚动12个月）= 股价 ÷ 最近12个月每股收益。相比静态 PE，TTM 更能反映公司最新盈利能力，适合季节性波动较大的行业。

历史分位数的意义是什么？

分位数表示当前估值在历史数据中的相对位置。例如45%分位表示：历史上有45%的时间估值比现在低，55%的时间比现在高，可判断当前是相对低估还是高估。

华菱钢铁值得投资吗？

需综合考虑：①估值水平（当前73.00%分位）②行业对比③财务质量④成长性⑤风险因素。估值仅是参考维度之一，建议结合基本面、技术面全面分析。

如何使用估值通道图？

通道图显示股价在估值区间的运行轨迹。当股价接近下轨（低估区）时可能是买入机会；接近上轨（高估区）时需谨慎。但需结合市场环境和公司基本面变化判断。

PE、PB、PS 有什么区别？

PE（市盈率）适合盈利稳定的公司；PB（市净率）适合资产驱动型企业（如银行、地产）；PS（市销率）适合高成长但尚未盈利的公司（如科技股）。不同行业侧重不同指标。

如何分析华菱钢铁的估值？

查看当前估值指标

关注核心估值指标（PE TTM、PB、PS），了解华菱钢铁当前的估值倍数。这些指标反映了市场对公司的定价水平。

分析历史分位数

观察当前估值在历史数据中的位置（分位数）。分位数低于30%通常表示相对低估，高于70%则可能高估，需结合基本面判断。

对比行业/基准

将个股估值与行业均值、沪深300等基准指数对比，判断是溢价还是折价。合理的溢价/折价应有业绩或成长性支撑。

查看估值通道图

通过估值通道图观察股价在历史估值区间的运行轨迹，识别潜在的买入（接近下轨）或卖出（接近上轨）机会。

综合财务质量指标

评估ROE、净利润增速、资产负债率等财务指标。高质量公司即使估值略高也可能值得配置，反之低估但质量差的公司需谨慎。

评估投资风险与机会

结合估值水平、财务质量、行业前景、市场情绪等多维度，判断风险收益比是否合理，制定买入、持有或卖出策略。