研究报告 - 个股和行业研究分析报告

杀估值的游戏进行中-高市盈率的股票面临极大的市场风险

目前市场中，每天几乎都有好几支股票跌幅在9%左右，而且市盈率并不算高，也就30来倍，有些直接还是23倍附近，一样的破位跌停。我在这里提醒那些持有所谓的高增长率的上市公司股票的投资者要注意风险了。木桶原理，水桶能够装多少水是由最短的那一块木 […]

谈到这个话题其实挺沉重的，谈什么科技兴国，买科技股的投资者，从去年到今年，估计浮亏都已经在40%左右了。证券公司也不提了，分析师也不说了，科技股反正就是持续的阴跌不止，业绩增长也没有用，分红提高也没有用，回购也没有用，就是一路下跌，其实根本

A股就是A股，走自己的独特路线，搞价值投资被揍得鼻青脸肿，收益惨淡，在某些特定的时期内，收益率直接就是负数，这也是MSCI在最近的A股投资报告中指出来的，大幅纳入A股，风险极大，但是对于新兴市场指数来说，只是平衡作用。因为其他市场下跌的时候

说到泸州老窖，绝对是最近一年的超级大牛股之一，其涨幅，远超贵州茅台，从去年的今天，到今年的今天，一路从75到最高327元，目前还在257元。单纯的从业绩角度来分析也没有任何价值，因为逻辑不通。现在市盈率高达58倍，这种溢价有可能一直延续吗

这家公司被称为东北茅台，倒不是因为技术有多牛，市场前景有多广阔，而是因为公司毛利率高，估值长期高企，溢价严重。我从2020年年报开始，先来看看公司主要营业收入情况。公司实现营业收入85.77亿元，较上年同期增长16.31%；实现归属于上

在股市，只要成交量足够大，再垃圾的股票也能够飞天，换手率到一定程度以后，就成妖了，就是我们所说的妖股，妖股能够涨到什么价位，没人可以预测。当然，我们在这里不讨论妖股。这失去了价值投资本身的意义，全靠赌了。 2020年和2021年的A股和H股

什么叫带量下跌呢？我先贴上几张图来说明一下这个问题。这是2021年5月25日格力电器的分时图。为了说明后面的走势为什么一直都在均线之上，看上去像反弹了呢？这是深圳指数的分时图。从格力电器一开盘的分时成交明细看，就不断有大单抛出来，我再

贵州茅台不倒，A股站不起来，这是曾经很多人说的话，但是呢？现在沪深300指数的走势是这样的。有些人可能说是改指数的效果，其实这并不重要。今天我要说的是，贵州茅台就是A股周期股泡沫的精神象征。酒类，归根结底，还是算周期性，只是现在又叠加了

最近工业富联走势很惨。 2021年4月29日的季度财报公布之后，30日一根大阴线破位，走势完全追随之前不断跳水的苹果概念股。公司到底怎么了？还值得继续持有吗？下面，我们从2020年的年报出发，来看看发展前景。首先我们来看看主要业务。主要

华域汽车已经进入中长期持有的买点了，公司是国内最大的汽车零部件龙头企业之一，排名仅次于潍柴动力，居第二名。目前公司静态市盈率只有14倍，TTM目前为11.4倍，是中长期值得持有的股票。另外，公司股票的价格运行一直在22-35之间进行大波段，

上汽集团几乎跑输了所有的汽车行业内的上市公司，就连破产的*ST众泰都比它强，请看技术图形。上汽集团的日K线。这是*ST众泰的日K线. 垃圾股满天飞，优质的公司，企业龙头，认真做事，认真研发的，都吊打。甚至有些上市公司连调研的机构投资者都

作者： legume / 2021年6月3日 / 高盛 / 研究报告

通胀上行已经在进行之中，抗通胀资产成为投资者不断寻找的香饽饽。高盛大宗商品研究主管Jeff Currie认为，铜是低于良性通胀的重要资产。 Jeff Currie 表示，全球经济复苏，但央行们还继续保持史无前例的宽松的货币政策，新冠疫情导致