西南证券(600369.SH)深度量化分析:风险与投资价值评估

高级量化对比分析

西南证券 (600369.SH)
沪深300指数 (399300.sz)
252天 (2024-08-14 - 2025-08-27)
📈 累计收益
29.41%vs 基准 32.54%
📊 波动率
35.5%基准 21.6%

量化摘要

在考察期内,该证券表现不及基准,年化收益率落后3.15%。 其年化Alpha为-8.60%,Beta值为1.38,体现出高波动性特征。 风险控制方面,其最大回撤(26.87%)高于基准,风险暴露较大。 综合评级为“不佳”。

核心量化指标摘要

年化Alpha ?
-8.60%
Beta ?
1.38
夏普比率 ?
0.75
最大回撤 ?
26.87%
信息比率 ?
-0.15
上行/下行捕获率 ?
129.3 / 141.2
综合表现评级
不佳

关键见解

  • 股票的年化收益率跑输基准 3.15%,表现落后。
  • 年化Alpha收益为负,未能通过选股获得超额回报。
  • Beta值为 1.38,表明其波动性大于市场,风险相对较高。
  • 最大回撤大于基准,风险暴露较高。
  • 索提诺比率劣于基准,下行风险控制不佳。
  • 收益呈尖峰肥尾分布,发生极端行情的概率较高。
  • 上行捕获率大于100,表明在市场上涨时,该股的进攻性较强。
  • 下行捕获率较高,在市场下跌时风险暴露较大,防御能力较弱。

上涨潜力与下跌风险评估

看跌中性看涨

👍 上涨潜力 (Bullish Factors)

  • 偏度: 正偏态分布,具备获取超大正收益的潜力 (0.35)
  • 上行捕获率: 牛市中进攻性强,涨幅显著超越基准 (129.26)

👎 下跌风险 (Bearish Factors)

  • 年化收益率: 跑输基准 3.15% (29.54%)
  • 夏普比率: 风险调整后收益劣于基准 (0.75)
  • 最大回撤: 回撤控制能力弱于基准 (26.87%)
  • 峰度: 尖峰肥尾,发生极端事件(黑天鹅)的概率较高 (4.78)
  • 下行捕获率: 熊市中防御性差,跌幅大于基准 (141.19)
收益率对比
超额收益
滚动指标

收益与风险调整后收益

指标
西南证券
沪深300指数
超额/差异
年化收益率 (%)
29.54
32.69
-3.15
夏普比率 ?
0.75
1.37
-0.63
索提诺比率 ?
1.15
2.15
-0.99
卡玛比率 ?
1.10
2.09
-0.99

风险与波动性

指标
西南证券
沪深300指数
比值/差异
年化波动率 (%) ?
35.52
21.62
1.64x
最大回撤 (%) ?
26.87
15.66
1.72x
在险价值 (VaR 95%, %) ?
-3.37
-1.60
-1.76
日内平均波幅 (%) ?
2.65
1.36
1.96x

相对表现

指标
解释
贝塔 (Beta) ?
1.38
衡量资产相对于整个市场(基准)的波动性或系统性风险。Beta > 1,表示资产波动大于市场;Beta < 1,表示波动小于市场。
年化阿尔法 (Alpha, %) ?
-8.60
衡量在剔除了市场系统性风险(Beta)后,通过主动管理(如选股、择时)获得的超额收益。正Alpha是超额回报的来源。
跟踪误差 (%) ?
20.95
衡量收益率偏离基准的程度,越小表示越贴近基准。
信息比率 ?
-0.15
主动收益(超额收益)与主动风险(跟踪误差)的比率。衡量在承担主动风险的情况下,获取超额收益的稳定性。大于0.5被认为是较好的水平。
相关系数 ?
0.84
衡量与基准走势的相关性,1为完全正相关。
决定系数 (R²) ?
70.58%
衡量资产的收益变动中,有多大比例可以由基准指数的变动来解释。R²越接近100%,说明Beta和Alpha的有效性越高。
上行捕获率 ?
129.26
衡量当基准上涨时,该资产的收益表现。大于100表示在基准上涨时,资产表现更好;小于100则表示表现较差。
下行捕获率 ?
141.19
衡量当基准下跌时,该资产的收益表现。小于100表示在基准下跌时,资产的亏损更少,具备更好的防御性;大于100则表示亏损更多。

分布形态与尾部风险

指标
西南证券
沪深300指数
差异
偏度 (Skewness) ?
0.35
0.38
-0.02
超额峰度 (Kurtosis) ?
4.78
12.26
-7.48
条件在险价值 (CVaR 95%, %) ?
-5.09
-2.96
-2.13
奥米加比率 (Omega) ?
1.17
1.32
-0.14

动量与趋势

指标
西南证券
沪深300指数
差异
RSI (14日) ?
56.81
71.29
-14.48
动量 (21日, %) ?
2.98
5.64
-2.66
动量 (63日, %) ?
15.79
13.67
2.12
滚动至顶部