高级量化对比分析
中国黄金 (600916.SH)
沪深300指数 (399300.sz)
📈 累计收益
6.08%vs 基准 38.84%
📊 波动率
27.2%基准 21.9%
量化摘要
在考察期内，该证券表现不及基准，年化收益率落后32.91%。 其年化Alpha为-15.19%，Beta值为0.71，体现出低波动性特征。 风险控制方面，其最大回撤(14.01%)显著低于基准，展现了良好的防御能力。 综合评级为“欠佳”。
核心量化指标摘要
年化Alpha ?
-15.19%
Beta ?
0.71
夏普比率 ?
0.11
最大回撤 ?
14.01%
信息比率 ?
-1.43
上行/下行捕获率 ?
30.1 / 35.0
关键见解
- 股票的年化收益率跑输基准 32.91%，表现落后。
- 年化Alpha收益为负，未能通过选股获得超额回报。
- Beta值为 0.71，表明其波动性小于市场，风险相对较低。
- 最大回撤控制优于基准，显示出较好的风险控制能力。
- 索提诺比率劣于基准，下行风险控制不佳。
- 收益呈尖峰肥尾分布，发生极端行情的概率较高。
- 下行捕获率小于100，表明在市场下跌时，该股具备较好的防御能力。
上涨潜力与下跌风险评估
看跌中性看涨
👍 上涨潜力 (Bullish Factors)
- 最大回撤: 回撤控制能力强于基准 (14.01%)
- 偏度: 正偏态分布，具备获取超大正收益的潜力 (0.04)
- 下行捕获率: 熊市中防御性好，跌幅显著小于基准 (34.96)
👎 下跌风险 (Bearish Factors)
- 年化收益率: 跑输基准 32.91% (6.10%)
- 夏普比率: 风险调整后收益劣于基准 (0.11)
- 峰度: 尖峰肥尾，发生极端事件（黑天鹅）的概率较高 (12.47)
- 上行捕获率: 牛市中进攻性弱，涨幅落后于基准 (30.13)
收益率对比
超额收益
滚动指标
收益与风险调整后收益
指标
中国黄金
沪深300指数
超额/差异
年化收益率 (%)
6.10
39.02
-32.91
夏普比率 ?
0.11
1.65
-1.53
索提诺比率 ?
0.17
2.59
-2.42
卡玛比率 ?
0.44
2.49
-2.06
风险与波动性
指标
中国黄金
沪深300指数
比值/差异
年化波动率 (%) ?
27.16
21.89
1.24x
最大回撤 (%) ?
14.01
15.66
0.89x
在险价值 (VaR 95%, %) ?
-2.03
-1.60
-0.43
日内平均波幅 (%) ?
1.79
1.39
1.28x
相对表现
指标
值
解释
贝塔 (Beta) ?
0.71
衡量资产相对于整个市场（基准）的波动性或系统性风险。Beta > 1，表示资产波动大于市场；Beta < 1，表示波动小于市场。
年化阿尔法 (Alpha, %) ?
-15.19
衡量在剔除了市场系统性风险（Beta）后，通过主动管理（如选股、择时）获得的超额收益。正Alpha是超额回报的来源。
跟踪误差 (%) ?
23.08
衡量收益率偏离基准的程度，越小表示越贴近基准。
信息比率 ?
-1.43
主动收益（超额收益）与主动风险（跟踪误差）的比率。衡量在承担主动风险的情况下，获取超额收益的稳定性。大于0.5被认为是较好的水平。
相关系数 ?
0.58
衡量与基准走势的相关性，1为完全正相关。
决定系数 (R²) ?
33.10%
衡量资产的收益变动中，有多大比例可以由基准指数的变动来解释。R²越接近100%，说明Beta和Alpha的有效性越高。
上行捕获率 ?
30.13
衡量当基准上涨时，该资产的收益表现。大于100表示在基准上涨时，资产表现更好；小于100则表示表现较差。
下行捕获率 ?
34.96
衡量当基准下跌时，该资产的收益表现。小于100表示在基准下跌时，资产的亏损更少，具备更好的防御性；大于100则表示亏损更多。
分布形态与尾部风险
指标
中国黄金
沪深300指数
差异
偏度 (Skewness) ?
0.04
0.35
-0.30
超额峰度 (Kurtosis) ?
12.47
11.55
0.92
条件在险价值 (CVaR 95%, %) ?
-3.75
-2.99
-0.76
奥米加比率 (Omega) ?
1.05
1.37
-0.32
动量与趋势
指标
中国黄金
沪深300指数
差异
RSI (14日) ?
58.25
65.81
-7.56
动量 (21日, %) ?
5.04
7.87
-2.83
动量 (63日, %) ?
3.26
16.98
-13.72