高级量化对比分析
华熙生物 (688363.SH)
沪深300指数 (399300.sz)
📈 累计收益
-7.46%vs 基准 33.54%
📊 波动率
48.1%基准 21.6%
量化摘要
在考察期内，该证券表现不及基准，年化收益率落后41.18%。 其年化Alpha为-38.58%，Beta值为1.74，体现出高波动性特征。 风险控制方面，其最大回撤(45.45%)高于基准，风险暴露较大。 综合评级为“不佳”。
核心量化指标摘要
年化Alpha ?
-38.58%
Beta ?
1.74
夏普比率 ?
-0.22
最大回撤 ?
45.45%
信息比率 ?
-1.21
上行/下行捕获率 ?
111.5 / 158.0
关键见解
- 股票的年化收益率跑输基准 41.18%，表现落后。
- 年化Alpha收益为负，未能通过选股获得超额回报。
- Beta值为 1.74，表明其波动性大于市场，风险相对较高。
- 最大回撤大于基准，风险暴露较高。
- 索提诺比率劣于基准，下行风险控制不佳。
- 收益呈尖峰肥尾分布，发生极端行情的概率较高。
- 上行捕获率大于100，表明在市场上涨时，该股的进攻性较强。
- 下行捕获率较高，在市场下跌时风险暴露较大，防御能力较弱。
上涨潜力与下跌风险评估
看跌中性看涨
👍 上涨潜力 (Bullish Factors)
- 偏度: 正偏态分布，具备获取超大正收益的潜力 (0.68)
- 短期动量(21日): 短期趋势强于基准，处于上升通道 (10.84%)
- 上行捕获率: 牛市中进攻性强，涨幅显著超越基准 (111.52)
👎 下跌风险 (Bearish Factors)
- 年化收益率: 跑输基准 41.18% (-7.49%)
- 夏普比率: 风险调整后收益劣于基准 (-0.22)
- 最大回撤: 回撤控制能力弱于基准 (45.45%)
- 峰度: 尖峰肥尾，发生极端事件（黑天鹅）的概率较高 (10.75)
- RSI(14日): 进入超买区间，可能存在短期回调风险 (75.10)
- 下行捕获率: 熊市中防御性差，跌幅大于基准 (157.99)
收益率对比
超额收益
滚动指标
收益与风险调整后收益
指标
华熙生物
沪深300指数
超额/差异
年化收益率 (%)
-7.49
33.69
-41.18
夏普比率 ?
-0.22
1.42
-1.64
索提诺比率 ?
-0.33
2.23
-2.56
卡玛比率 ?
-0.16
2.15
-2.32
风险与波动性
指标
华熙生物
沪深300指数
比值/差异
年化波动率 (%) ?
48.07
21.57
2.23x
最大回撤 (%) ?
45.45
15.66
2.90x
在险价值 (VaR 95%, %) ?
-3.40
-1.60
-1.80
日内平均波幅 (%) ?
3.19
1.35
2.37x
相对表现
指标
值
解释
贝塔 (Beta) ?
1.74
衡量资产相对于整个市场（基准）的波动性或系统性风险。Beta > 1，表示资产波动大于市场；Beta < 1，表示波动小于市场。
年化阿尔法 (Alpha, %) ?
-38.58
衡量在剔除了市场系统性风险（Beta）后，通过主动管理（如选股、择时）获得的超额收益。正Alpha是超额回报的来源。
跟踪误差 (%) ?
34.03
衡量收益率偏离基准的程度，越小表示越贴近基准。
信息比率 ?
-1.21
主动收益（超额收益）与主动风险（跟踪误差）的比率。衡量在承担主动风险的情况下，获取超额收益的稳定性。大于0.5被认为是较好的水平。
相关系数 ?
0.78
衡量与基准走势的相关性，1为完全正相关。
决定系数 (R²) ?
60.85%
衡量资产的收益变动中，有多大比例可以由基准指数的变动来解释。R²越接近100%，说明Beta和Alpha的有效性越高。
上行捕获率 ?
111.52
衡量当基准上涨时，该资产的收益表现。大于100表示在基准上涨时，资产表现更好；小于100则表示表现较差。
下行捕获率 ?
157.99
衡量当基准下跌时，该资产的收益表现。小于100表示在基准下跌时，资产的亏损更少，具备更好的防御性；大于100则表示亏损更多。
分布形态与尾部风险
指标
华熙生物
沪深300指数
差异
偏度 (Skewness) ?
0.68
0.38
0.30
超额峰度 (Kurtosis) ?
10.75
12.37
-1.62
条件在险价值 (CVaR 95%, %) ?
-6.34
-2.96
-3.39
奥米加比率 (Omega) ?
1.00
1.33
-0.33
动量与趋势
指标
华熙生物
沪深300指数
差异
RSI (14日) ?
75.10
82.78
-7.67
动量 (21日, %) ?
10.84
7.66
3.18
动量 (63日, %) ?
15.90
16.07
-0.17