高级量化对比分析
九联科技 (688609.SH)
沪深300指数 (399300.sz)
📈 累计收益
31.13%vs 基准 44.02%
📊 波动率
64.6%基准 21.9%
量化摘要
在考察期内，该证券表现不及基准，年化收益率落后12.96%。 其年化Alpha为-16.47%，Beta值为1.74，体现出高波动性特征。 风险控制方面，其最大回撤(42.28%)高于基准，风险暴露较大。 综合评级为“不佳”。
核心量化指标摘要
年化Alpha ?
-16.47%
Beta ?
1.74
夏普比率 ?
0.44
最大回撤 ?
42.28%
信息比率 ?
-0.24
上行/下行捕获率 ?
150.3 / 181.8
关键见解
- 股票的年化收益率跑输基准 12.96%，表现落后。
- 年化Alpha收益为负，未能通过选股获得超额回报。
- Beta值为 1.74，表明其波动性大于市场，风险相对较高。
- 最大回撤大于基准，风险暴露较高。
- 索提诺比率劣于基准，下行风险控制不佳。
- 收益呈尖峰肥尾分布，发生极端行情的概率较高。
- 上行捕获率大于100，表明在市场上涨时，该股的进攻性较强。
- 下行捕获率较高，在市场下跌时风险暴露较大，防御能力较弱。
上涨潜力与下跌风险评估
看跌中性看涨
👍 上涨潜力 (Bullish Factors)
- 偏度: 正偏态分布，具备获取超大正收益的潜力 (0.95)
- 上行捕获率: 牛市中进攻性强，涨幅显著超越基准 (150.28)
👎 下跌风险 (Bearish Factors)
- 年化收益率: 跑输基准 12.96% (31.28%)
- 夏普比率: 风险调整后收益劣于基准 (0.44)
- 最大回撤: 回撤控制能力弱于基准 (42.28%)
- 峰度: 尖峰肥尾，发生极端事件（黑天鹅）的概率较高 (7.65)
- 短期动量(21日): 短期趋势疲软，处于下降通道 (-17.72%)
- 下行捕获率: 熊市中防御性差，跌幅大于基准 (181.85)
收益率对比
超额收益
滚动指标
收益与风险调整后收益
指标
九联科技
沪深300指数
超额/差异
年化收益率 (%)
31.28
44.23
-12.96
夏普比率 ?
0.44
1.88
-1.45
索提诺比率 ?
0.71
2.97
-2.26
卡玛比率 ?
0.74
2.82
-2.08
风险与波动性
指标
九联科技
沪深300指数
比值/差异
年化波动率 (%) ?
64.62
21.90
2.95x
最大回撤 (%) ?
42.28
15.66
2.70x
在险价值 (VaR 95%, %) ?
-5.06
-1.60
-3.45
日内平均波幅 (%) ?
4.76
1.41
3.38x
相对表现
指标
值
解释
贝塔 (Beta) ?
1.74
衡量资产相对于整个市场（基准）的波动性或系统性风险。Beta > 1，表示资产波动大于市场；Beta < 1，表示波动小于市场。
年化阿尔法 (Alpha, %) ?
-16.47
衡量在剔除了市场系统性风险（Beta）后，通过主动管理（如选股、择时）获得的超额收益。正Alpha是超额回报的来源。
跟踪误差 (%) ?
54.68
衡量收益率偏离基准的程度，越小表示越贴近基准。
信息比率 ?
-0.24
主动收益（超额收益）与主动风险（跟踪误差）的比率。衡量在承担主动风险的情况下，获取超额收益的稳定性。大于0.5被认为是较好的水平。
相关系数 ?
0.59
衡量与基准走势的相关性，1为完全正相关。
决定系数 (R²) ?
34.62%
衡量资产的收益变动中，有多大比例可以由基准指数的变动来解释。R²越接近100%，说明Beta和Alpha的有效性越高。
上行捕获率 ?
150.28
衡量当基准上涨时，该资产的收益表现。大于100表示在基准上涨时，资产表现更好；小于100则表示表现较差。
下行捕获率 ?
181.85
衡量当基准下跌时，该资产的收益表现。小于100表示在基准下跌时，资产的亏损更少，具备更好的防御性；大于100则表示亏损更多。
分布形态与尾部风险
指标
九联科技
沪深300指数
差异
偏度 (Skewness) ?
0.95
0.32
0.64
超额峰度 (Kurtosis) ?
7.65
11.53
-3.88
条件在险价值 (CVaR 95%, %) ?
-7.98
-2.99
-4.99
奥米加比率 (Omega) ?
1.14
1.42
-0.28
动量与趋势
指标
九联科技
沪深300指数
差异
RSI (14日) ?
38.48
61.31
-22.83
动量 (21日, %) ?
-17.72
1.93
-19.65
动量 (63日, %) ?
-4.70
15.40
-20.10