Snowflake Inc（NYSE:SNOW）股价在周三公布第一季度业绩后大幅上涨。
这一公告正值令人振奋的财报季。以下是部分分析师的主要观点。
Piper Sandler 对 Snowflake 的看法
分析师 Brent Bracelin 重申“增持”评级，并将目标价从175美元上调至215美元。
Bracelin 在报告中表示，Snowflake 第一季度总营收突破10亿美元，得益于“又一个强劲执行的季度以及新产品超预期的贡献”。大额交易势头持续，公司本季度签下了两笔超过1亿美元的大单。
这些交易推动了 Snowflake 健康的在手订单指标，cRPO（当前剩余履约义务）同比加速至31%，高于上一季度的27%。他还写道：“管理层尚未看到任何宏观层面的负面影响，这部分归因于客户群体更加成熟，且新增客户数量强劲（451个，去年同期为357个）。”
Stifel 对 Snowflake 的看法
分析师 Brad Reback 维持“买入”评级，并将目标价从210美元上调至220美元。
Reback 表示，Snowflake 本季度表现强劲，产品营收增速从上一季度的3%提升至4%。这主要得益于“新产品（Snowpark、动态表）的优异表现，宏观环境未见明显影响，以及广泛的消费需求”。
公司运营利润率好于预期，运营支出同比仅增长15%，远低于上一财年第一季度的36%。他进一步指出，随着 Snowflake 尚未完全受益于研发招聘变动，目前的利润率提升具有可持续性。
JMP Securities 对 Snowflake 的看法
分析师 Patrick Walravens 重申“市场表现优异”评级，并将目标价从201美元上调至245美元。
Walravens 表示，Snowflake 报告总营收为10.4亿美元，超出市场预期的10.1亿美元。公司非GAAP每股收益为24美分，也高于预期的21美分。
公司第二季度指引优于预期，产品营收预计为10.35-10.4亿美元，高于市场预期的10.21亿美元，同比增长25%，非GAAP运营利润率为8%，也高于市场预期的7%。他还写道：“Snowflake 面临的市场机遇巨大，预计到2028年将从2023年的1520亿美元翻倍至3420亿美元。”
Truist Securities 对 Snowflake 的看法
分析师 Joel Fishbein 重申“买入”评级，并将目标价从210美元上调至235美元。
Fishbein 表示，Snowflake 本季度业绩和指引均超预期，“得益于核心业务的持续增长和新工作负载的采用”。管理层将2026财年产品营收增长指引从24%上调至25%。
他还写道：“我们在电话会议中未听到宏观不确定性对消费的影响，并认为公司正在新兴AI领域建立强大的市场基础。”
Oppenheimer 对 Snowflake 的看法
分析师 Ittai Kidron 维持“跑赢大市”评级，并将目标价从201美元上调至225美元。
Kidron 表示，Snowflake 季度业绩强劲，得益于“广泛的需求和稳定的消费趋势”。公司本季度客户总数同比增长18.9%，达到11,578家。
他写道：“此外，Snowpark 和动态表的表现超预期，以及AI的强劲采用（5200+账户），表明新产品受到客户欢迎。”他将 Snowflake 列为首选股票。
Rosenblatt Securities 对 Snowflake 的看法
分析师 Blair Abernethy 重申“买入”评级，并将目标价从205美元上调至210美元。
Abernethy 表示，Snowflake 本季度利润率为9%，高于 Rosenblatt 预期的5%，这得益于营收超预期和持续的效率提升。公司本季度续约表现强劲，包括两笔超过1亿美元的大单。
分析师指出，公司过去12个月的净收入留存率（NRR）维持在124%的健康水平。他进一步写道：“我们认为，Snowflake 去年大幅提升的产品开发节奏，显然得到了现有客户的认可，推动了消费水平的提升。”
Needham 对 Snowflake 的看法
分析师 Mike Cikos 重申“买入”评级，并将目标价从215美元上调至230美元。
Cikos 表示，Snowflake 营收超出指引3680万美元，并将全年展望上调4500万美元。第二季度营收指引高于市场预期1510万美元。
他写道：“投资者正在寻找高增长公司，我们认为 Snowflake 更新后的2026财年营收指引（同比增长25%）正好满足了这一需求。”他还表示，生成式AI有望成为 Snowflake 增长的长期结构性利好。
SNOW 股价表现：截至周四发稿时，Snowflake 股价上涨10.3%，至197.55美元。
总结：Snowflake 季度表现强劲，分析师看好其AI和新工作负载领域的增长潜力。