摩根大通分析师克里斯托弗·霍弗斯重申了对家得宝公司(NYSE:HD)的“增持”评级，同时将目标股价从470美元下调至410美元。
家得宝将于5月20日（星期二）举行其第一季度财报电话会议。
霍弗斯指出，他正在将第一季度美国可比销售额预测修正为下降1%，而市场普遍预期为增长0.2%，这与基于近期讨论的买方预期一致或略微落后。
该分析师认为，尽管4月份出现改善迹象，但此次下调归因于春季的延迟和不均衡，正如其专有气象分析所强调的那样。
尽管可比销售额疲软，霍弗斯仍将第一季度每股收益（EPS）预估更新为3.66美元，这仍高于Consensus Metrix统计的3.58美元的普遍预期。该预估反映了第53周调整带来的预期300个基点的销售额提升，这将在年内剩余时间逐步正常化。
分析师指出，其毛利率预估仍略低于市场普遍预期约10个基点，理由是同店销售额带来约80个基点的不利影响，而库存缩减和供应商回调带来的改善将部分抵消这一影响。
然而，霍弗斯预计营业利润率将略高于市场普遍预期，这得益于被认为是保守的销售、一般和行政费用（SG&A）前景以及第53周调整的支持，这应有助于缓解去杠杆化效应。
更广泛地看，与供应商的交流表明，整体趋势与第四季度相比表现平平或略显疲软。分析师写道，近期门店考察的结果支持了专业客户（Pro customer）活动有所放缓的观点。
霍弗斯补充说，经济不确定性似乎正在对高价商品支出构成压力。
考虑到喜忧参半的业绩前景以及家得宝倾向于以半年为基础评估其业务，分析师预计该公司目前将维持其全年业绩指引，并在第二季度——尤其是在关税政策不确定性加剧的情况下——重新审视。
分析师还提到管理层有信心通过定价策略保持毛利率，这一点在最近的首席财务官（CFO）会议上有所讨论。
关于股票本身，霍弗斯强调，由于当前存在的不确定性，家得宝股价近期可能会区间震荡。