张裕A估值是否合理？

PE50.79倍,历史83%分位,高估水平。建议关注财务指标和行业对比。

市盈率滚动12月,用最近12月净利润计算,反映最新盈利能力。公式:股价/每股收益(TTM)。

历史分位83%含义？

当前估值在历史中位置。83%时间低于当前,17%时间高于当前。分位越低越便宜。

如何用估值通道图？

蓝线=PE实际值,绿线=中位数,灰区=±1σ范围。跌破下轨可能买入机会,突破上轨需警惕。

PE=股价/收益,适合盈利稳定;PB=股价/净资产,适合重资产;PS=股价/营收,适合初创。

张裕A(000869.SZ)估值分析：PE 50.79 (83%分位)值得投资吗？

在近1年内，张裕A的滚动市盈率 (PE TTM)为 50.79，其历史估值水平偏高（分位 83%）。同期估值范围在 31.72 (最低) 到 56.34 (最高) 之间。

价格对比沪深300

数据说明：

本图仅展示焦点股票与基准指数的趋势，可切换 6M / 1Y / 2Y / 3Y / 5Y 时间范围；曲线显示区间内以首日为基准的累计收益率（%）。

估值对比分析

张裕A 000869.SZ20251219焦点个股 vs 组合

对比模式（行业均值 / 偏离 / 分位）

估值指标	个股估值	行业均值	绝对差异	相对偏离	同业分位	估值水平
市盈率 (PE)	44.73	42.68	+2.05	+4.8%	—	合理
滚动市盈率 (PE TTM)基准	50.79	42.13	+8.66	+20.5%	—	偏高
市净率 (PB)	1.32	5.54	-4.22	-76.2%	—	吸引
市销率 (PS)	4.17	7.43	-3.26	-43.9%	—	合理

历史模式（6M/1Y/2Y/3Y/5Y：分位 / 中位 / 区间）

估值指标	个股估值	6M			1Y			2Y			3Y			5Y			估值水平
估值指标	个股估值	分位	中位	区间	分位	中位	区间	分位	中位	区间	分位	中位	区间	分位	中位	区间	估值水平
市盈率 (PE)	44.73	1%	47.63	44.73 ~ 50.03	35%	47.18	25.66 ~ 52.98	67%	35.21	25.57 ~ 52.98	61%	41.72	25.57 ~ 53.37	61%	41.72	25.57 ~ 53.37	合理
滚动市盈率 (PE TTM)基准	50.79	40%	52.46	45.93 ~ 56.34	67%	48.18	41.17 ~ 56.34	83%	43.95	31.72 ~ 56.34	79%	44.95	31.72 ~ 56.34	79%	44.95	31.72 ~ 56.34	偏高
市净率 (PB)	1.32	6%	1.38	1.31 ~ 1.45	3%	1.40	1.31 ~ 1.58	4%	1.42	1.29 ~ 1.73	3%	1.51	1.29 ~ 2.15	3%	1.51	1.29 ~ 2.15	吸引
市销率 (PS)	4.17	1%	4.44	4.17 ~ 4.66	35%	4.39	3.12 ~ 4.93	60%	4.00	3.11 ~ 4.93	40%	4.41	3.11 ~ 5.84	40%	4.41	3.11 ~ 5.84	合理

行业聚合对比

数据源：行业日频聚合（最新交易日）；金额口径：总市值/流通市值（万元），成交额（千元）。

行业名称	层级	样本数	总市值	流通市值	成交额	换手(等权)	换手(加权)	PE_TTM(等权)	PE_TTM(加权)	PE(等权)	PE(加权)	PB(等权)	PB中位	PS(等权)	>MA20	>MA60	>MA250	股息率中位	更新
食品饮料	L1	150	4.85万亿	4.70万亿	403.99亿	3.53%	0.87%	43.92	20.21	44.10	19.93	4.06	2.85	5.54	0.61%	0.49%	0.59%	1.93%	2025-12-19
非白酒	L2	17	0.25万亿	0.19万亿	19.44亿	1.92%	1.02%	42.13	23.73	42.68	25.79	5.54	2.79	7.43	0.35%	0.29%	0.41%	1.56%	2025-12-19
其他酒类	L3	11	0.08万亿	0.07万亿	7.72亿	1.31%	1.17%	63.40	42.14	54.43	40.48	5.42	2.79	9.28	0.18%	0.09%	0.36%	0.92%	2025-12-19

估值通道

—

±1σ: — ~ — ±2σ: — ~ —

非白酒核心指标对比表（取市值排名前20名）

股票名称	估值指标				盈利能力				市场表现
股票名称	PE	PE TTM基准	PB	PS	ROE	EPS	BPS	年化ROE	总市值	日成交额
燕京啤酒	32.44	22.27	2.16	2.33	11.62%	0.63	5.62	15.49%	342亿	2.82亿
ST西发	105.12	18.72	4.48	6.53	38.51%	0.55	2.33	51.35%	28亿	3,539.36万
张裕A	44.73	50.79	1.32	4.17	1.78%	0.28	15.56	2.37%	137亿	1,883.21万
*ST兰黄	—	—	3.46	7.68	2.29%	0.06	2.52	3.06%	16亿	3,334.11万
珠江啤酒	26.55	22.70	1.94	3.75	8.75%	0.43	5.01	11.66%	215亿	6,996.30万
百润股份	31.77	32.91	4.81	7.50	11.48%	0.53	4.53	15.30%	228亿	1.71亿
古越龙山	41.11	41.06	1.45	4.36	2.30%	0.15	6.38	3.07%	85亿	9,074.66万
中信尼雅	510.66	521.74	4.79	38.35	0.01%	0.00	1.15	0.02%	62亿	2,984.97万
重庆啤酒	23.29	25.36	18.90	1.77	77.85%	2.56	4.14	103.80%	260亿	1.65亿
*ST椰岛	—	—	28.97	16.78	-6.56%	-0.02	0.23	-8.74%	29亿	3,314.02万
ST通葡	—	—	5.58	1.68	-17.67%	-0.11	0.58	-23.56%	15亿	695.02万
莫高股份	—	—	2.40	5.56	-6.36%	-0.16	2.37	-8.47%	18亿	4,448.24万
惠泉啤酒	50.40	39.03	2.37	5.05	7.37%	0.39	5.50	9.83%	33亿	4.47亿
青岛啤酒	19.62	18.41	2.72	2.65	17.47%	3.87	22.97	23.29%	852亿	1.95亿
金枫酒业	634.01	141.39	1.90	6.32	-0.49%	-0.01	2.87	-0.66%	37亿	6,998.15万
会稽山	51.76	50.82	2.79	6.22	3.16%	0.25	7.59	4.22%	102亿	2.04亿
威龙股份	216.18	—	4.06	4.98	-2.10%	-0.03	1.65	-2.80%	22亿	4,719.50万

常见问题

张裕A(000869.SZ)的估值是否合理？

当前 PE 为 44.73 倍，PB 为 1.32 倍，PS 为 4.17 倍，PE TTM 处于历史第 83.00% 分位，估值极度高估。从多维度看： - PE 反映盈利能力，PB 反映净资产水平，PS 适合成长型公司。 - 当前估值分位数显示公司估值处于历史中等水平。 - 建议结合行业均值、公司财务质量（如ROE、净利润增速）、成长性等进一步判断投资价值。估值仅为参考，投资需结合基本面、行业趋势和市场环境综合分析。

什么是 PE TTM？

PE TTM（市盈率-滚动12个月）= 股价 ÷ 最近12个月每股收益。相比静态 PE，TTM 更能反映公司最新盈利能力，适合季节性波动较大的行业。

历史分位数的意义是什么？

分位数表示当前估值在历史数据中的相对位置。例如45%分位表示：历史上有45%的时间估值比现在低，55%的时间比现在高，可判断当前是相对低估还是高估。

张裕A值得投资吗？

需综合考虑：①估值水平（当前83.00%分位）②行业对比③财务质量④成长性⑤风险因素。估值仅是参考维度之一，建议结合基本面、技术面全面分析。

如何使用估值通道图？

通道图显示股价在估值区间的运行轨迹。当股价接近下轨（低估区）时可能是买入机会；接近上轨（高估区）时需谨慎。但需结合市场环境和公司基本面变化判断。

PE、PB、PS 有什么区别？

PE（市盈率）适合盈利稳定的公司；PB（市净率）适合资产驱动型企业（如银行、地产）；PS（市销率）适合高成长但尚未盈利的公司（如科技股）。不同行业侧重不同指标。

如何分析张裕A的估值？

查看当前估值指标

关注核心估值指标（PE TTM、PB、PS），了解张裕A当前的估值倍数。这些指标反映了市场对公司的定价水平。

分析历史分位数

观察当前估值在历史数据中的位置（分位数）。分位数低于30%通常表示相对低估，高于70%则可能高估，需结合基本面判断。

对比行业/基准

将个股估值与行业均值、沪深300等基准指数对比，判断是溢价还是折价。合理的溢价/折价应有业绩或成长性支撑。

查看估值通道图

通过估值通道图观察股价在历史估值区间的运行轨迹，识别潜在的买入（接近下轨）或卖出（接近上轨）机会。

综合财务质量指标

评估ROE、净利润增速、资产负债率等财务指标。高质量公司即使估值略高也可能值得配置，反之低估但质量差的公司需谨慎。

评估投资风险与机会

结合估值水平、财务质量、行业前景、市场情绪等多维度，判断风险收益比是否合理，制定买入、持有或卖出策略。