杭州银行估值是否合理？

PE6.03倍,历史79%分位,合理偏高水平。建议关注财务指标和行业对比。

市盈率滚动12月,用最近12月净利润计算,反映最新盈利能力。公式:股价/每股收益(TTM)。

历史分位79%含义？

当前估值在历史中位置。79%时间低于当前,21%时间高于当前。分位越低越便宜。

如何用估值通道图？

蓝线=PE实际值,绿线=中位数,灰区=±1σ范围。跌破下轨可能买入机会,突破上轨需警惕。

PE=股价/收益,适合盈利稳定;PB=股价/净资产,适合重资产;PS=股价/营收,适合初创。

杭州银行(600926.SH)估值分析：PE 6.03 (79%分位)值得投资吗？

在近1年内，杭州银行的滚动市盈率 (PE TTM)为 6.03，其历史估值水平偏高（分位 79%）。同期估值范围在 4.03 (最低) 到 7.12 (最高) 之间。

价格对比沪深300

数据说明：

本图仅展示焦点股票与基准指数的趋势，可切换 6M / 1Y / 2Y / 3Y / 5Y 时间范围；曲线显示区间内以首日为基准的累计收益率（%）。

估值对比分析

杭州银行 600926.SH20251204焦点个股 vs 组合

对比模式（行业均值 / 偏离 / 分位）

估值指标	个股估值	行业均值	绝对差异	相对偏离	同业分位	估值水平
市盈率 (PE)	6.74	6.59	+0.16	+2.4%	—	偏高
滚动市盈率 (PE TTM)基准	6.03	6.26	-0.23	-3.7%	—	偏高
市净率 (PB)	0.88	0.65	+0.23	+35.5%	—	偏高
市销率 (PS)	2.98	2.30	+0.68	+29.7%	—	偏高

历史模式（6M/1Y/2Y/3Y/5Y：分位 / 中位 / 区间）

估值指标	个股估值	6M			1Y			2Y			3Y			5Y			估值水平
估值指标	个股估值	分位	中位	区间	分位	中位	区间	分位	中位	区间	分位	中位	区间	分位	中位	区间	估值水平
市盈率 (PE)	6.74	33%	6.87	6.39 ~ 7.49	66%	6.43	5.32 ~ 7.49	83%	5.84	4.87 ~ 7.49	72%	6.00	4.87 ~ 8.70	72%	6.00	4.87 ~ 8.70	偏高
滚动市盈率 (PE TTM)基准	6.03	21%	6.23	5.83 ~ 7.12	59%	5.87	4.87 ~ 7.12	80%	5.19	4.03 ~ 7.12	72%	5.32	4.03 ~ 7.12	72%	5.32	4.03 ~ 7.12	偏高
市净率 (PB)	0.88	27%	0.92	0.85 ~ 1.02	62%	0.86	0.78 ~ 1.02	81%	0.83	0.63 ~ 1.02	71%	0.84	0.63 ~ 1.02	71%	0.84	0.63 ~ 1.02	偏高
市销率 (PS)	2.98	33%	3.04	2.83 ~ 3.32	66%	2.83	2.30 ~ 3.32	83%	2.41	1.73 ~ 3.32	89%	2.37	1.73 ~ 3.32	89%	2.37	1.73 ~ 3.32	偏高

行业聚合对比

数据源：行业日频聚合（最新交易日）；金额口径：总市值/流通市值（万元），成交额（千元）。

行业名称	层级	样本数	总市值	流通市值	成交额	换手(等权)	换手(加权)	PE_TTM(等权)	PE_TTM(加权)	PE(等权)	PE(加权)	PB(等权)	PB中位	PS(等权)	>MA20	>MA60	>MA250	股息率中位	更新
银行	L1	40	15.92万亿	10.73万亿	204.37亿	0.54%	0.19%	6.37	7.37	6.54	7.45	0.63	0.61	2.38	0.33%	0.70%	0.75%	4.60%	2025-12-04
城商行Ⅱ	L2	16	1.21万亿	1.17万亿	52.70亿	0.59%	0.45%	6.26	5.89	6.59	6.22	0.65	0.72	2.30	0.31%	0.63%	0.75%	4.22%	2025-12-04
城商行Ⅲ	L3	16	1.21万亿	1.17万亿	52.70亿	0.59%	0.45%	6.26	5.89	6.59	6.22	0.65	0.72	2.30	0.31%	0.63%	0.75%	4.22%	2025-12-04

估值通道

—

±1σ: — ~ — ±2σ: — ~ —

城商行Ⅱ 核心指标对比表（取市值排名前20名）

股票名称	估值指标				盈利能力				市场表现
股票名称	PE	PE TTM基准	PB	PS	ROE	EPS	BPS	年化ROE	总市值	日成交额
兰州银行	7.15	7.11	0.44	1.72	3.96%	0.23	5.34	5.28%	135亿	1.10亿
宁波银行	6.93	6.51	0.86	2.82	9.24%	3.35	32.99	12.32%	1,880亿	3.44亿
郑州银行	9.69	9.52	0.40	1.41	4.14%	0.25	5.03	5.52%	182亿	1.95亿
青岛银行	6.62	5.88	0.71	2.09	8.87%	0.65	6.82	11.82%	282亿	1.10亿
江苏银行	6.17	5.74	0.77	2.43	9.58%	—	13.90	12.77%	1,964亿	11.14亿
杭州银行	6.74	6.03	0.88	2.98	10.63%	2.31	18.34	14.17%	1,145亿	4.07亿
西安银行	6.65	6.39	0.49	2.08	5.58%	0.46	7.76	7.44%	170亿	8,861.30万
南京银行	7.11	6.66	0.80	2.85	8.99%	1.54	14.73	11.99%	1,434亿	3.95亿
北京银行	4.62	4.54	0.43	1.71	5.67%	0.96	13.14	7.56%	1,192亿	11.72亿
厦门银行	7.56	7.54	0.75	3.40	6.06%	0.66	9.97	8.09%	196亿	1.46亿
上海银行	6.01	5.89	0.60	2.67	7.03%	1.27	16.91	9.37%	1,415亿	3.40亿
长沙银行	4.96	4.74	0.56	1.50	8.26%	1.60	17.37	11.01%	388亿	1.31亿
齐鲁银行	7.48	6.77	0.78	2.98	7.87%	0.72	7.82	10.49%	373亿	1.84亿
成都银行	5.65	5.46	0.86	3.16	10.12%	2.24	20.01	13.49%	726亿	2.93亿
重庆银行	7.75	7.12	0.72	2.90	7.86%	1.40	15.84	10.48%	396亿	9,252.48万
贵阳银行	4.28	4.32	0.35	1.48	5.80%	1.07	17.28	7.73%	221亿	1.48亿

常见问题

杭州银行(600926.SH)的估值是否合理？

当前 PE 为 6.74 倍，PB 为 0.88 倍，PS 为 2.98 倍，PE TTM 处于历史第 79.00% 分位，估值相对高估。从多维度看： - PE 反映盈利能力，PB 反映净资产水平，PS 适合成长型公司。 - 当前估值分位数显示公司估值处于历史中等水平。 - 建议结合行业均值、公司财务质量（如ROE、净利润增速）、成长性等进一步判断投资价值。估值仅为参考，投资需结合基本面、行业趋势和市场环境综合分析。

什么是 PE TTM？

PE TTM（市盈率-滚动12个月）= 股价 ÷ 最近12个月每股收益。相比静态 PE，TTM 更能反映公司最新盈利能力，适合季节性波动较大的行业。

历史分位数的意义是什么？

分位数表示当前估值在历史数据中的相对位置。例如45%分位表示：历史上有45%的时间估值比现在低，55%的时间比现在高，可判断当前是相对低估还是高估。

杭州银行值得投资吗？

需综合考虑：①估值水平（当前79.00%分位）②行业对比③财务质量④成长性⑤风险因素。估值仅是参考维度之一，建议结合基本面、技术面全面分析。

如何使用估值通道图？

通道图显示股价在估值区间的运行轨迹。当股价接近下轨（低估区）时可能是买入机会；接近上轨（高估区）时需谨慎。但需结合市场环境和公司基本面变化判断。

PE、PB、PS 有什么区别？

PE（市盈率）适合盈利稳定的公司；PB（市净率）适合资产驱动型企业（如银行、地产）；PS（市销率）适合高成长但尚未盈利的公司（如科技股）。不同行业侧重不同指标。

如何分析杭州银行的估值？

查看当前估值指标

关注核心估值指标（PE TTM、PB、PS），了解杭州银行当前的估值倍数。这些指标反映了市场对公司的定价水平。

分析历史分位数

观察当前估值在历史数据中的位置（分位数）。分位数低于30%通常表示相对低估，高于70%则可能高估，需结合基本面判断。

对比行业/基准

将个股估值与行业均值、沪深300等基准指数对比，判断是溢价还是折价。合理的溢价/折价应有业绩或成长性支撑。

查看估值通道图

通过估值通道图观察股价在历史估值区间的运行轨迹，识别潜在的买入（接近下轨）或卖出（接近上轨）机会。

综合财务质量指标

评估ROE、净利润增速、资产负债率等财务指标。高质量公司即使估值略高也可能值得配置，反之低估但质量差的公司需谨慎。

评估投资风险与机会

结合估值水平、财务质量、行业前景、市场情绪等多维度，判断风险收益比是否合理，制定买入、持有或卖出策略。