首创证券估值是否合理？

PE54.02倍,历史3%分位,低估水平。建议关注财务指标和行业对比。

市盈率滚动12月,用最近12月净利润计算,反映最新盈利能力。公式:股价/每股收益(TTM)。

历史分位3%含义？

当前估值在历史中位置。3%时间低于当前,97%时间高于当前。分位越低越便宜。

如何用估值通道图？

蓝线=PE实际值,绿线=中位数,灰区=±1σ范围。跌破下轨可能买入机会,突破上轨需警惕。

PE=股价/收益,适合盈利稳定;PB=股价/净资产,适合重资产;PS=股价/营收,适合初创。

首创证券(601136.SH)估值分析：PE 54.02 (3%分位)值得投资吗？

在近1年内，首创证券的滚动市盈率 (PE TTM)为 54.02，其历史估值水平偏低（分位 3%）。同期估值范围在 51.74 (最低) 到 116.42 (最高) 之间。

价格对比沪深300

数据说明：

本图仅展示焦点股票与基准指数的趋势，可切换 6M / 1Y / 2Y / 3Y / 5Y 时间范围；曲线显示区间内以首日为基准的累计收益率（%）。

估值对比分析

首创证券 601136.SH20251107焦点个股 vs 组合

对比模式（行业均值 / 偏离 / 分位）

估值指标	个股估值	行业均值	绝对差异	相对偏离	同业分位	估值水平
市盈率 (PE)	56.98	39.17	+17.81	+45.5%	—	吸引
滚动市盈率 (PE TTM)基准	54.02	30.82	+23.20	+75.3%	—	吸引
市净率 (PB)	4.08	2.11	+1.97	+93.2%	—	吸引
市销率 (PS)	23.21	663.80	-640.59	-96.5%	—	吸引

历史模式（6M/1Y/2Y/3Y/5Y：分位 / 中位 / 区间）

估值指标	个股估值	6M			1Y			2Y			3Y			5Y			估值水平
估值指标	个股估值	分位	中位	区间	分位	中位	区间	分位	中位	区间	分位	中位	区间	分位	中位	区间	估值水平
市盈率 (PE)	56.98	56%	56.24	51.93 ~ 66.27	34%	61.32	51.93 ~ 100.44	17%	80.44	51.93 ~ 123.41	22%	78.04	32.41 ~ 148.74	22%	78.04	32.41 ~ 148.74	吸引
滚动市盈率 (PE TTM)基准	54.02	1%	58.89	54.02 ~ 65.39	2%	59.09	52.87 ~ 71.04	3%	64.39	51.74 ~ 116.42	8%	62.73	34.24 ~ 140.32	8%	62.73	34.24 ~ 140.32	吸引
市净率 (PB)	4.08	43%	4.14	3.84 ~ 4.75	25%	4.27	3.84 ~ 5.42	21%	4.38	3.44 ~ 5.73	35%	4.27	2.31 ~ 6.98	35%	4.27	2.31 ~ 6.98	吸引
市销率 (PS)	23.21	56%	22.91	21.15 ~ 27.00	34%	24.98	21.15 ~ 36.55	17%	29.05	21.15 ~ 43.02	24%	28.27	13.17 ~ 51.85	24%	28.27	13.17 ~ 51.85	吸引

行业聚合对比

数据源：行业日频聚合（最新交易日）；金额口径：总市值/流通市值（万元），成交额（千元）。

行业名称	层级	样本数	总市值	流通市值	成交额	换手(等权)	换手(加权)	PE_TTM(等权)	PE_TTM(加权)	PE(等权)	PE(加权)	PB(等权)	PB中位	PS(等权)	>MA20	>MA60	>MA250	股息率中位	更新
非银金融	L1	89	8.01万亿	6.26万亿	450.31亿	1.44%	0.72%	32.42	11.07	39.31	14.65	2.53	1.48	418.33	0.39%	0.42%	0.84%	1.30%	2025-11-07
证券Ⅱ	L2	54	4.24万亿	3.52万亿	318.27亿	1.11%	0.90%	30.82	17.62	39.17	24.50	2.11	1.37	663.80	0.30%	0.33%	0.87%	1.32%	2025-11-07
证券Ⅲ	L3	54	4.24万亿	3.52万亿	318.27亿	1.11%	0.90%	30.82	17.62	39.17	24.50	2.11	1.37	663.80	0.30%	0.33%	0.87%	1.32%	2025-11-07

估值通道

—

±1σ: — ~ — ±2σ: — ~ —

证券Ⅱ 核心指标对比表（取市值排名前20名）

股票名称	估值指标				盈利能力				市场表现
股票名称	PE	PE TTM基准	PB	PS	ROE	EPS	BPS	年化ROE	总市值	日成交额
中信证券	19.80	15.32	1.53	6.74	7.62%	1.51	18.91	10.16%	4,298亿	27.88亿
东方财富	41.34	31.37	4.47	127.72	10.73%	0.58	5.62	14.30%	3,973亿	50.98亿
国泰海通	26.67	13.58	1.11	8.00	6.40%	1.11	17.66	12.79%	3,473亿	13.18亿
华泰证券	13.08	12.91	1.17	4.84	3.85%	—	18.48	7.71%	2,008亿	17.01亿
中信建投	27.50	19.84	2.43	9.40	4.17%	—	10.29	8.34%	1,986亿	2.13亿
中国银河	18.83	13.45	1.61	5.32	4.56%	0.54	10.45	9.12%	1,888亿	4.66亿
中金公司	30.70	18.59	1.79	8.20	3.70%	0.81	19.86	7.40%	1,748亿	7.58亿
广发证券	17.96	12.53	1.37	6.36	4.33%	0.79	16.35	8.67%	1,730亿	11.65亿
招商证券	14.44	12.39	1.28	7.18	3.97%	0.56	13.28	7.93%	1,500亿	6.18亿
国信证券	17.65	11.63	1.49	7.19	4.41%	—	9.24	8.82%	1,450亿	6.64亿
申万宏源	26.29	14.61	1.23	5.54	4.02%	0.17	4.33	8.04%	1,370亿	3.61亿
东方证券	27.24	17.69	1.17	4.76	4.17%	—	9.40	8.33%	913亿	5.70亿
光大证券	27.80	22.70	1.42	8.86	2.45%	0.32	12.94	4.89%	850亿	3.73亿
方正证券	30.88	16.87	1.37	8.83	4.86%	—	6.06	9.72%	682亿	10.99亿
国联民生	153.66	34.61	1.17	22.76	3.24%	0.20	8.99	6.47%	611亿	2.84亿
信达证券	44.69	33.28	3.02	18.53	4.22%	0.30	6.25	8.44%	610亿	4.45亿
兴业证券	27.46	17.66	1.06	4.81	2.24%	—	6.39	4.48%	594亿	8.21亿
首创证券	56.98	54.02	4.08	23.21	3.64%	0.18	5.02	7.27%	561亿	2.31亿
浙商证券	27.16	20.50	1.44	3.32	3.23%	0.25	7.86	6.46%	525亿	2.76亿

常见问题

首创证券(601136.SH)的估值是否合理？

当前 PE 为 56.98 倍，PB 为 4.08 倍，PS 为 23.21 倍，PE TTM 处于历史第 3.00% 分位，估值极度低估。从多维度看： - PE 反映盈利能力，PB 反映净资产水平，PS 适合成长型公司。 - 当前估值分位数显示公司估值处于历史中等水平。 - 建议结合行业均值、公司财务质量（如ROE、净利润增速）、成长性等进一步判断投资价值。估值仅为参考，投资需结合基本面、行业趋势和市场环境综合分析。

什么是 PE TTM？

PE TTM（市盈率-滚动12个月）= 股价 ÷ 最近12个月每股收益。相比静态 PE，TTM 更能反映公司最新盈利能力，适合季节性波动较大的行业。

历史分位数的意义是什么？

分位数表示当前估值在历史数据中的相对位置。例如45%分位表示：历史上有45%的时间估值比现在低，55%的时间比现在高，可判断当前是相对低估还是高估。

首创证券值得投资吗？

需综合考虑：①估值水平（当前3.00%分位）②行业对比③财务质量④成长性⑤风险因素。估值仅是参考维度之一，建议结合基本面、技术面全面分析。

如何使用估值通道图？

通道图显示股价在估值区间的运行轨迹。当股价接近下轨（低估区）时可能是买入机会；接近上轨（高估区）时需谨慎。但需结合市场环境和公司基本面变化判断。

PE、PB、PS 有什么区别？

PE（市盈率）适合盈利稳定的公司；PB（市净率）适合资产驱动型企业（如银行、地产）；PS（市销率）适合高成长但尚未盈利的公司（如科技股）。不同行业侧重不同指标。

如何分析首创证券的估值？

查看当前估值指标

关注核心估值指标（PE TTM、PB、PS），了解首创证券当前的估值倍数。这些指标反映了市场对公司的定价水平。

分析历史分位数

观察当前估值在历史数据中的位置（分位数）。分位数低于30%通常表示相对低估，高于70%则可能高估，需结合基本面判断。

对比行业/基准

将个股估值与行业均值、沪深300等基准指数对比，判断是溢价还是折价。合理的溢价/折价应有业绩或成长性支撑。

查看估值通道图

通过估值通道图观察股价在历史估值区间的运行轨迹，识别潜在的买入（接近下轨）或卖出（接近上轨）机会。

综合财务质量指标

评估ROE、净利润增速、资产负债率等财务指标。高质量公司即使估值略高也可能值得配置，反之低估但质量差的公司需谨慎。

评估投资风险与机会

结合估值水平、财务质量、行业前景、市场情绪等多维度，判断风险收益比是否合理，制定买入、持有或卖出策略。