管理层视角
首席执行官袁征在电话会议中介绍了Zoom Clips的自定义头像功能，强调了协作与沟通方面的创新，并重点阐述了公司在AI生成内容安全方面的措施。
袁征表示，这是一个“创新成果丰硕的季度”，并列举了诸如智能AI功能、Zoom Tasks、新的日历管理器和自定义AI伴侣等产品的推出，其中AI伴侣的月活跃用户环比增长近40%。他提到：“Zoom AI伴侣的普及率持续增长，月活跃用户环比增长近40%。”
袁征强调，AI的变现已通过自定义AI伴侣开始，Global 2000的试用客户对此表现出极大的热情。
公司完成了几项重要的交易：波士顿凯尔特人队升级至包含Zoom Phone和Workvivo的Zoom Workplace Enterprise Plus；一家领先的金融机构签订了一份超过100万美元的年度经常性收入（ARR）合同；Goosehead Insurance扩展使用了Zoom Revenue Accelerator。
Zoom Phone的收入实现了中双位数增长，其与Microsoft Teams的集成得到了显著采用。Zoom联络中心的客户数量同比增长65%，Zoom虚拟座席完成了迄今为止最大的一笔交易。
Workvivo的客户数量同比增长106%，部分增长归因于与Meta的合作。
Zoom宣布与加拿大贝尔公司建立新的战略合作伙伴关系，完成了重大的渠道转型，并持续扩大了由渠道驱动的业务增长。
袁征报告了Kim Storin被任命为首席营销官。
财务总监Michelle Chang表示：“第一季度，总收入同比增长约3%，达到11.75亿美元。这一结果比我们指导区间的高端高出800万美元。”
Chang指出：“我们的企业收入同比增长约6%，目前占我们总收入的60%，同比增长2个百分点。”
展望
Chang宣布上调全年收入指导区间至48亿美元至48.1亿美元，中点约为同比增长3%。她表示：“我们也很高兴上调26财年全年的盈利预期。我们现在预计非GAAP运营利润将在18.65亿美元至18.75亿美元之间，中点运营利润率为38.9%。”
全年非GAAP每股收益（EPS）指导上调至5.56美元至5.59美元，基于约3.12亿股流通股。自由现金流预计在16.8亿美元至17.2亿美元之间。
第二季度，收入预计在11.95亿美元至12亿美元之间，非GAAP运营利润为4.6亿美元至4.65亿美元，非GAAP每股收益为1.36美元至1.37美元。
Chang补充说：“我们的展望意味着宏观环境与我们在第一季度看到的情况保持一致。”
财务业绩
Chang报告称：“第一季度非GAAP毛利率为79.2%，略低于去年第一季度，因为我们继续投资于AI。”
非GAAP运营收入同比增长2%，达到4.67亿美元。
第一季度运营现金流为4.89亿美元，利润率为41.6%；自由现金流为4.63亿美元，利润率为39.4%。
递延收入同比增长5%，达到14.3亿美元，RPO（剩余履约义务）同比增长6%，约为39亿美元。
本季度公司回购了560万股股票，耗资4.18亿美元。
问答
Siti Panigrahi, Mizuho: 询问了AI伴侣的普及和变现情况。袁征回应称，活跃用户显著增加，“随着越来越多的客户试用并认识到其价值，我非常确信客户AI伴侣能帮助我们实现更多变现。”
Meta Marshall, Morgan Stanley: 询问了联络中心中更高价格的SKU以及谨慎的企业前景。Chang指出，“客户直接选择Elite版本，仅仅是因为其中包含的所有AI价值”，并表示谨慎的企业前景是由于“销售周期延长和更严格的审查”。
Arjun Bhatia, William Blair: 询问了竞争情况和与Teams的集成。袁征表示：“如果由员工自己做决定，我们非常有信心他们都会选择Zoom平台，对吗？”Chang补充说：“我们看到越来越多通过与Teams集成而来的客户。”
Evan (Wolfe Research): 请求提供联络中心的交易规模和竞争环境细节。袁征说：“如果看联络中心客户的总数，我们确实看到了约65%的同比增长。”
Matthew Bullock, Bank of America: 询问了在线月度专业版定价上涨的情况。Chang表示：“我们总是非常慎重地进行价格上涨。我想说，这并不是我们第一次这样做，但目前没有计划进行其他涨价。”
William Power, Baird: 寻求关于在线用户流失和Zoom Phone增长的澄清。Chang证实：“我们没有看到宏观经济对在线业务的任何影响，因此在我们的展望中也没有体现这一点。”
进一步的问题集中在Workvivo的增长、回购策略、账单展望、渠道转型、联络中心渗透率、国际扩张、一线员工产品和AI变现等方面，管理层提供了详细的答复，但指出一些指标未予披露。
情绪分析
分析师们保持中性偏积极的基调，频繁祝贺管理层在AI、联络中心和Workvivo方面的创新和增长，同时寻求在变现、宏观影响和竞争定位方面的澄清。
管理层在准备好的发言和问答环节中保持自信的基调，强调产品发展势头和审慎的展望。Chang反复提及“审慎”的指导和稳定性，袁征则强调持续创新和客户的成功。
与上一季度相比，管理层和分析师都保持了略微更谨慎但仍然乐观的基调，分析师更关注增长的持久性，而管理层则强调有节制的乐观和运营纪律。
环比比较
公司上调了本季度全年收入和每股收益指导。
AI伴侣的采用增长从第四季度的环比增长68%降至第一季度的近40%，表明持续但增速放缓的扩张。
Workvivo客户增长加速至同比增长106%，而上一季度为89%。
管理层指出，由于美国大型客户交易的“周期延长和更严格的审查”，企业指导表现出更大的审慎性，同时保持在线和企业板块的积极基本面。
分析师的关注点进一步转向AI的变现、竞争格局和定价策略，并提出了更细致的产品层面采用和渠道转型问题。
管理层对AI变现和产品集成的信心依然强劲，但在展望措辞中增加了与宏观相关的谨慎讨论。
风险与担忧
管理层强调“更具挑战性和不确定的宏观经济环境”影响了企业交易周期，导致了更“审慎的展望”。
分析师质疑AI、Workvivo和联络中心增长的可持续性，以及用户流失对价格上涨的潜在敏感性。
管理层通过强调产品价值、运营效率和有节制的财务指导来应对这些风险。
最终结论
Zoom领导层强调持续投资于AI驱动的创新、AI伴侣和Workvivo等关键产品的强劲增长以及纪律性财务管理，包括上调全年收入和每股收益展望。管理层指出客户取得了显著成功，渠道影响力不断扩大，同时在宏观经济不确定性下，对企业指导保持审慎。对AI变现和平台集成的关注表明Zoom有信心为客户和股东带来持续价值。