股票交易经验

任何一支股票的股价基本上都在三种状态中运行，上涨趋势，区间震荡，下跌趋势。那些长期可以领跑市场的个股，也逃不了这三种运行状态，只存在一个周期长短问题而已。如果我们要实现利润最大化，就需要在特定的时间止损止赢，控制帐户整体的回撤幅度。 根据不同的仓位和交易风格，我下面提供两种控制回撤的思路。 第一种，

炒股利润来源于两个部分，一是企业自身的成长，坐享企业做大做强，市场份额扩大，利润上升，股价自然就上升了，这是基本的价值投资核心逻辑。第二部分利润来源于股价的博弈，这一点，在A股市场绝大部分利润的来源都是。 很多投资者都面对非常尴尬的一个问题，看了一堆书，其实并不知道怎么炒好一支股票。我也是在玩了3年

很多初入股市的投资者不知道怎么买，更不知道怎么卖，亏了就准备拿长线，涨了就准备做短线。完全没有自己的交易策略，今天我把这两个重要的技术概念放到一起来讲，因为，他们之间是互相转化的，这是初学者必备的，特别是做短线交易。 先上实例，什么叫支撑位和压力位。 这是招商银行最新的日K线图。上面为压力位，下面为

回补，就是一个操作策略，把已经出清的仓位在某个位置再买回来。我们在跟踪一个中长期趋势的时候，股价的运行方向并不总是会按我们的预期完全走，有时候因为复杂的市场因素可能存在短期走坏，触发了我们止损操作或者止赢操作，但是在仓位出清之后，股价又重新回到我们的预期上来了，这时候我们为了不错过大的行情就需要在特

R乘数，从今天起，我的系列文章重点放在数学和统计方面，并且会适当的根据个股来来举例说明，这些个股，都是大家所熟悉的A股或者一定的美股。首先要说明的是R乘数这个概念本身是Chuck Branscomb发明的，由范.撒普推广出来的，作品在《通往金融王国的自由之路》一书中。我在这里不对概念本身作介绍，只讲

如果我们把一支股票的K线图拉长来看，级别从日K线级别到周K线或者月K图，趋势脉络其实非常之清楚，这一个纬度上面，全球股票均是如此。 从大的纬度角度来说，一支股票的运行趋势就是一盘大棋，我们散户只是里面小小的棋子，也跟作战思维一样的，我们就是一个小小的散兵，我们的作用是有限的，总的趋势，上面有大资金的

系列文章有很长一段时间没有写了，主要是因为别的事情太忙了。这一段时间以来，个股的分化再一次极端化，低估值继续新低，或者在创新低的路上，而那些高估值，不靠谱的个股继续嗨。宁德时代成功封王了，可以说是中国制造业的悲哀，也是中国科技业的悲哀，因为几间破厂房就估值超过了招商银行…… 未来估值有可能修复吗？我

我在这里谈谈市场风格，因为我们不适应这个风格，很容易赢小亏大，在坚信自己的价值体系中面临大幅亏损，最终对市场失去信心。这种风格的转换，其实摧毁了A股的价值体系。过去几年，一直有效的估值体系在A股市场已经彻底失灵，被市场自动淘汰了。我个人所持有的价值投资标的，也面临了大幅亏损，当然，我可以坚持到最后，

学过概率与统计学的投资者都知道，只有期望值大于1的系统中，才能让自己保持优势，这个期望值越高，胜率越高，这是游戏致胜的唯一法则。 那么在股市中，期望值是怎么计算的呢？就是预期收益与风险投入比例。预期收益很简单，就是这一次盈利目标是多少，风险投入是指最大损失。只有持续不断的预期收益与风险投入比也就是期

不管是在A股市场还是在美股市场，甚至港股市场均一样，存在相当一部分个股对于业绩报表不敏感的个股。这一类个股我称为靠颜值吃饭的高大上，业绩，特别是利润这一纬度来说，对它影响不大。这一类个股存在下面两个特点。 营业收入高速增长，但是净利润有限，这一类个股的代表是亚马逊，AMD，英伟达，TESLA,宁德时

全球股票市场最难做的可能就是A股了，妖股辈出，价值投资碾压，每过一段都会换一个花样玩，今年年初还是男神的易方达张坤，现在已经是人人骂了。其实这背后的变化，都是市场从一个极端走向另一个极端的特例。 如果你信奉价值投资，50倍市盈率的白酒股你绝对不敢持有，因为预期回报率只有2%。但是不好意思，今年年初没